CIRCULAR EXTERNA 13 DE 1999

 

CIRCULAR EXTERNA 13 DE 1999 

(Febrero 15)

Ref.: Modificación al régimen de inversión de los fondos de pensiones obligatorias y a los códigos del formato 136 —valoración del fondo—.

En desarrollo de la facultad consagrada en el artículo 100 de la Ley 100 de 1993, esta superintendencia ha considerado necesario modificar el límite individual por emisor de los títulos de deuda pública emitidos de conformidad con el Decreto 2681 de 1993, salvo los expedidos por las entidades territoriales y sus descentralizadas.

De otra parte, se corrigen las remisiones contenidas en el segundo párrafo del subnumeral 1.2 y el numeral 2º del capítulo cuarto, título IV de la circular básica jurídica.

Por último, se cambia el número de los códigos asignados a las subcuentas 031, 035, 040 y 045 de la unidad de captura 01 y 050 de la unidad de captura 02 del formato 136 —valoración del fondo—, por los códigos 028, 030, 035, 040 y 045, respectivamente.

Para el efecto, se modifican las páginas 18, 19, 20 y 21 del capítulo cuarto, título IV, de la circular básica jurídica —Circular Externa 007 de 1996— y las páginas 1, 2, 3 y 4 del anexo I de la circular básica contable y financiera —Circular Externa 100 de 1995—, para lo cual se anexan las hojas correspondientes.

La presente circular rige a partir de la fecha de su publicación en el Diario Oficial.

Superintendencia Bancaria

q) Descuentos de actas de contratos estatales, siempre y cuando el cumplimiento de las obligaciones de la entidad se encuentre garantizado por un establecimiento de crédito o una entidad aseguradora. En este caso, la garantía otorgada por la entidad computará dentro del límite individual respectivo, por el 100% de su valor;

r) Descuentos de cartera, siempre y cuando el cumplimiento de las obligaciones correspondientes se encuentre garantizado por un establecimiento de crédito o una entidad aseguradora. En este caso, la garantía otorgada por la entidad computará dentro del límite individual respectivo, por el 100% de su valor;

s) Depósitos a la vista en instituciones financieras en sus diversas modalidades, según lo requiera el giro ordinario de sus negocios;

t) Operaciones de reporto, hasta el 15% del valor del fondo para la suma de las operaciones activas y pasivas. Cuando se trate de operaciones de reporto pasivas, éstas sólo podrán llevarse a cabo para atender solicitudes de retiros o gastos del fondo. Las operaciones de reporto activas deberán realizarse sobre aquellos títulos en los que se hubiere autorizado la inversión de los recursos de los fondos de pensiones y únicamente con entidades vigiladas por la Superintendencia Bancaria.

Tratándose de operaciones de reporto activas, los títulos que se reciban computarán para efectos del cumplimiento de todos los límites de que trata el presente numeral;

u) Los títulos de que tratan los literales a), b), c), d), e), f), g), h), i), j), k), l), m) y n) del presente numeral también podrán adquirirse directamente en el mercado primario cobrando una comisión al emisor por el compromiso de colocación de la emisión. Estas operaciones computarán para efectos del cálculo de los límites globales e individuales, y el límite previsto en párrafo 2º del numeral 1.3 se reducirá al 10%.

Los títulos de que tratan los literales j), k), l), y m) del presente subnumeral deben haber sido emitidos en desarrollo de procesos de titularización autorizados por la Superintendencia de Valores.

1.2. Requisitos especiales para algunas inversiones admisibles. La inversión en bonos obligatoriamente convertibles en acciones y los títulos descritos en el literal i) del subnumeral 1.1 del presente capítulo, que se emitan una vez la actividad de calificación de valores sea desarrollada por una o varias sociedades calificadoras de valores debidamente autorizadas, sólo será admisible cuando dichos títulos cuenten con calificación de esas sociedades, correspondiente a las categorías determinadas en el numeral 2º ibídem.

Así mismo, los títulos descritos en los literales c), j), k) y l) del citado subnumeral 1.1 y los derivados de procesos de titularización cuyos activos subyacentes consistan en bienes inmuebles sólo podrán ser adquiridos cuando sean calificados por sociedades calificadoras de valores y serán admisibles en las categorías determinadas por la Superintendencia Bancaria o que cumplan con lo establecido en el párrafo quinto del presente subnumeral.

La regla anterior se aplicará también a los instrumentos descritos en los literales n) y ñ) del mismo subnumeral. En este caso deberá acreditarse la calificación de los instrumentos, correspondiente a un mínimo de “A-”, o su equivalente, efectuada por una sociedad calificadora internacionalmente reconocida a juicio de la Superintendencia de Valores.

Para determinar la liquidez bursátil a la que se refiere los literales e), f) y g) del citado subnumeral 1.1, se tomarán las categorías definidas para el efecto de acuerdo con el índice correspondiente publicado mensualmente por la Superintendencia de Valores (IBA).

La inversión en los títulos de contenido crediticio que cuenten con el aval, la aceptación o la garantía de instituciones financieras, o cuenten con un seguro de crédito expedido por una compañía aseguradora sometida al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria, por el total de la prestación documentada en los mismos, no requerirá calificación.

A partir del 1º de enero del año 2000, los títulos de renta fija emitidos, avalados, aceptados o garantizados por instituciones financieras, de que trata el literal h) del subnumeral 1.1 del presente capítulo en que inviertan los fondos de pensiones obligatorias, deberán contar con la calificación previa de una calificadora de valores, la cual será admisible en las categorías que determine la Superintendencia Bancaria. Los títulos emitidos, avalados, aceptados o garantizados por el fondo de garantías de instituciones financieras no requerirán de calificación.

La inversión en certificados de depósito a término o en certificados de depósito de ahorro a término requerirá a partir de la fecha citada, de la previa calificación del endeudamiento a corto y largo plazo de la entidad financiera emisora de los títulos, en la categoría que señale la Superintendencia Bancaria.

No obstante lo anterior, los títulos emitidos con anterioridad al 1º de enero del año 2000 que no reúnan los requisitos de calificación antes mencionados, podrán mantenerse hasta su enajenación o redención en el respectivo portafolio.

1.3. Límites máximos de concentración de riesgo en inversiones y en emisiones. Sin perjuicio de lo dispuesto en este capítulo sobre límites globales e individuales de inversión, la suma de las inversiones en los instrumentos descritos en los literales e), f), g), j), l), m), n), ñ) y o) del anterior numeral 1.1. y de las operaciones autorizadas en los literales q) y r) del mismo no podrá exceder el 50% del valor del fondo.

Tampoco podrá adquirirse más del 20% de cualquier emisión de títulos en serie o en masa, incluyendo los títulos provenientes de procesos de titularización. Quedan exceptuadas de este límite las inversiones en certificados de depósito a término y de ahorro a término emitidos por establecimientos de crédito y las inversiones en los instrumentos descritos en los literales a), b) y d) del numeral 1.1.

1.4. Límites globales de inversión. La inversión en los distintos instrumentos o activos señalados en el subnumeral 1.1 estará sujeta a los límites máximos previstos a continuación con respecto al valor del fondo:

a) Hasta en un 50% para la suma de las inversiones en los instrumentos descritos en los literales a), b) y c). No obstante, la inversión en los títulos descritos en el literal c) no podrá exceder del 20% del valor del fondo;

b) Hasta en un 30% para la suma de las inversiones en los instrumentos descritos en los literales e), f), g) y t) cuando estos últimos incluyan acciones. No obstante, la inversión en los títulos descritos en el literal g) no podrá exceder del 3% del valor del fondo;

c) Hasta un 30% para los instrumentos descritos en el literal h);

d) Hasta en un 20% para los instrumentos descritos en el literal i);

e) Hasta en un 20% para los instrumentos descritos en el literal j);

f) Hasta en un 30% para los instrumentos descritos en el literal k);

g) Hasta en un 30% para la suma de las inversiones en los instrumentos descritos en los literales l) y m). Sin embargo, sólo se podrá invertir hasta un 10% en los instrumentos señalados en el literal l);

h) Hasta en un 10% para la suma de las inversiones en los instrumentos descritos en los literales n), ñ) y o). Sin embargo, sólo se podrá invertir hasta un 5% para la suma de las inversiones en los instrumentos descritos en el literal o), e

i) Respecto de las inversiones de que tratan los literales q) y r) se aplicarán los límites que señale el Gobierno Nacional de conformidad con sus facultades legales.

1.5. Límites individuales de inversión por emisor. La suma de las inversiones en los instrumentos y activos establecidos en el subnumeral 1.1 del presente capítulo estará sujeta además a un límite del 10% del valor del fondo en títulos emitidos por cada emisor, incluidas sus filiales y subsidiarias, su matriz y las filiales y subsidiarias de ésta, siempre que el emisor esté sometido al control y vigilancia de la Superintendencia Bancaria, y del 5% para cada emisor, incluidas sus filiales y subsidiarias, su matriz y las filiales y subsidiarias de ésta, en los demás casos.

Adicionalmente, las inversiones se someterán a los siguientes límites individuales especiales por emisor, con respecto al valor del fondo:

a) Hasta en un 2.5% para las inversiones en los títulos de deuda pública de entidades territoriales y sus descentralizadas, emitidos de conformidad con el Decreto 2681 de 1993;

b) Hasta en un 1% para las inversiones en los instrumentos descritos en el literal g);

c) Hasta en un 5% para la suma de las inversiones en los instrumentos descritos en los literales e) y f) para las entidades sometidas al control y vigilancia de esta superintendencia.

Los límites individuales establecidos en este subnumeral no serán aplicables a los emisores de los títulos descritos en los literales a), b) y d) del citado subnumeral 1.1.

1.6. Reglas especiales para el cálculo de límites globales e individuales. Los títulos descritos en el literal j) del numeral 1.1 deberán incluirse en los rubros que correspondan según el tipo de activo subyacente para efectos de los límites globales e individuales establecidos en el presente capítulo. No obstante, para efectos de este cálculo, no se tendrán en cuenta activos subyacentes cuya porción adquirida equivalga a una suma inferior al uno por ciento (1%) del valor del fondo de pensiones.

Para los títulos descritos en los literales l) y m) del numeral 1.1, los límites individuales a los que se refiere el párrafo primero del subnumeral anterior se aplicarán a los originadores de los procesos de titularización correspondientes, en la medida en que conserven una obligación con respecto al título. En caso de existencia de mecanismos externos de seguridad, éstos se computarán dentro del límite que corresponda a los otorgantes. Sin embargo, en el caso del literal k) del numeral 1.1, no serán aplicables límites individuales de inversión por emisor.

Para efectos del cálculo de límites individuales, en el caso de títulos avalados, aceptados o garantizados por establecimientos de crédito o entidades aseguradoras, se imputará al límite propio de la entidad que emita el aval, la aceptación o la garantía, el 50% del valor de los títulos respectivos, sin perjuicio de lo establecido en los literales q) y r) del subnumeral 1.2. Así mismo, se imputará al límite propio del emisor correspondiente, sólo el 50% del valor de los títulos respectivos.

1.7. Límite de concentración de propiedad accionaria. Los fondos de pensiones solo podrán invertir en acciones o bonos obligatoriamente convertibles en acciones de una sociedad hasta el 10% de las acciones y hasta el 10% de los bonos obligatoriamente convertibles en acciones en circulación, teniendo en cuenta en todo caso el límite máximo por emisor de que trata el subnumeral 1.5.

1.8. Consideraciones especiales. Para efectos del cálculo de los límites que se establecen en el presente numeral, se tomará como valor del fondo la suma del total de las inversiones al valor al cual se encuentren registradas según reglamentación de la Superintendencia Bancaria.

Los excesos de inversión que se produzcan como consecuencia de reducciones en el valor del fondo o de incrementos en el valor de los respectivos títulos podrán ser mantenidos hasta por un período de dos (2) años, prorrogable previa autorización de la Superintendencia Bancaria.

Cuando el exceso se produzca como consecuencia de un empeoramiento en la calificación de riesgo del título respectivo, que no haga admisible la inversión, las respectivas inversiones deberán ser vendidas dentro de un plazo de tres (3) meses, prorrogable previa autorización de la Superintendencia Bancaria.

Así mismo, las inversiones que sean efectuadas excediendo los límites de que trata el presente capítulo, deberán ser desmontadas en un plazo de tres (3) meses, prorrogables a juicio de la Superintendencia Bancaria, sin perjuicio de las sanciones a que haya lugar. Sin embargo, no habrá lugar a sanciones para las inversiones provenientes del pago de dividendos en acciones.

1.9. Inversiones en títulos inscritos en bolsa. Todas las inversiones en los instrumentos descritos en los literales a), b), c), d), e), f), g), h), i,) j), k), l) y m) del numeral 1.1 deberán realizarse sobre títulos inscritos en una bolsa de valores colombiana o extranjera, salvo cuando se trate de acciones de empresas donde el Estado colombiano tenga participación o de entidades cuyo objeto social sea exclusivamente la inversión en empresas donde el Estado colombiano tenga participación. Adicionalmente, toda transacción de acciones, independiente del monto, deberá realizarse a través de bolsa, salvo cuando se trate de acciones de empresas donde el Estado colombiano tenga participación o de entidades cuyo objeto social sea exclusivamente la inversión en empresas donde el Estado colombiano tenga participación. En el caso de los títulos emitidos por entidades bancarias del exterior los mismos no tendrán que estar inscritos en bolsa, ni negociarse a través de ésta.

1.10. Conflictos de interés. Este régimen se entiende sin perjuicio de lo previsto en las normas legales aplicables a conflictos de interés. Las sociedades que administren fondos de pensiones, sus directores, administradores, representantes legales y en general aquellas personas que se encuentren autorizadas internamente para negociar cualquier título valor deberán abstenerse de realizar inversiones con recursos del fondo de pensiones en títulos emitidos, avalados, garantizados u originados por las filiales o subsidiarias de la administradora, su matriz o las filiales o subsidiarias de ésta, y en general en operaciones que puedan dar lugar a conflictos de interés en los términos del artículo 13 del Decreto 656 de 1994.

2. Inversiones admisibles en títulos

De conformidad con lo señalado en el artículo 3º del Decreto 1885 de 1994 y en el subnumeral 1.2 del presente capítulo, para que sea admisible la inversión de los recursos de los fondos de pensiones y/o cesantías en los títulos señalados en las citadas disposiciones, dichos títulos deben contar con la correspondiente calificación por parte de las sociedades calificadoras de valores debidamente autorizadas, de acuerdo con las categorías que determine la Superintendencia Bancaria.

Con fundamento en lo anterior, esta entidad les informa que tales inversiones sólo serán admisibles cuando cuenten con una calificación de al menos “A-”, de acuerdo con los criterios utilizados al efecto por la calificadora de riesgos Duff and Phelps S.A. o sus equivalentes de cualquier otra calificadora debidamente autorizada.

3. Prohibiciones a las inversiones realizadas con recursos de los fondos

Las sociedades administradoras tienen por objeto social exclusivo la administración y manejo de los fondos de cesantía, dentro del cual, de conformidad con lo previsto en el artículo 99 del Código de Comercio, se incluyen los actos directamente relacionados con el mismo y los que tengan como finalidad ejercer los derechos o cumplir las obligaciones legal o convencionalmente derivadas de la existencia y actividad de la sociedad.

Tal administración se concreta fundamentalmente en la inversión de los recursos que integran el fondo de cesantía, en condiciones tales que permitan atender el cumplimiento de la rentabilidad mínima a que se encuentran obligadas frente a sus afiliados, de conformidad con las disposiciones legales vigentes a este respecto.

Dentro de este marco conceptual, resulta forzoso concluir que las sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantía no están facultadas legalmente para realizar actividades diferentes de su objeto social exclusivo; por tal razón, la práctica consistente en comprar y vender títulos utilizando recursos ajenos al fondo o suministrados por un tercero, con el fin de obtener una comisión en beneficio de la sociedad o del fondo mismo, desborda el ámbito de capacidad legal de la administradora, pues tal labor de intermediación desvirtúa el objeto para el cual fueron creadas. En consecuencia, este despacho, de conformidad con las facultades que le otorga el subnumeral 19, numeral 3º del artículo 325 del Estatuto Orgánico del Sistema Financiero, considera que dicha práctica no se encuentra autorizada y, por lo tanto, se recuerda a las sociedades administradoras que está prohibida su realización.

Finalmente, este despacho se permite efectuar las siguientes precisiones:

3.1. Las sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantía no se encuentran facultadas para actuar como intermediarias en la negociación de valores y, en consecuencia, no pueden obtener comisiones en virtud de dicha intermediación.

3.2. Las sociedades administradoras pueden efectuar, con cargo a sus recursos propios, inversiones en títulos, los cuales pueden ser posteriormente vendidos, inclusive el mismo día, dejando así de formar parte de sus activos, para lo cual deberán reflejar en sus estados financieros el resultado de todas las operaciones realizadas.

En el caso en el cual se obtenga un crédito para la compra de activos aquel deberá igualmente reflejarse en dichos estados financieros.

3.3. En el anterior orden de ideas, el presente instructivo no se está refiriendo a las operaciones de que trata el numeral precedente sino a aquellas de intermediación comentadas en el anterior numeral 3.1, en las cuales los títulos no son adquiridos ni vendidos por la sociedad directamente sino por cuenta de terceros.

Anexo I. Remisión de información

Parte V. Proforma F.6000

Tema: valoración fondos de pensiones y de cesantía

Nombre de proforma: Informe Diario - Valoración de Fondos de pensiones y de cesantía

Número de proforma: F. 6000 - 03

Número de formato: 135 valores de unidad 136 valoración del fondo 137 rentabilidad del fondo

Objetivo: Mantener información oportuna y actualizada del comportamiento del portafolio de inversiones de los fondos de pensiones y de cesantía.

Tipo de entidad a la que aplica: Sociedades administradoras de fondos de pensiones y/o de cesantía del régimen de ahorro individual con solidaridad (Formatos 135 – 136 - 137) caja de auxilios y prestaciones de la asociación colombiana de aviadores civiles “Caxdac” (Formatos 136 - 137)

Periodicidad: Diaria

Fecha de reporte: Diaria

Fecha de corte de la información: Diaria

Documento técnico: SB – DS - 003 versión 3.0 o SB - DS - 015 versión 2.0

Tipo y número del informe: 17 Informe diario de valoración de los fondos de pensiones y cesantía

Medio de envío Módem - RDSI

Dependencia usuaria: división de análisis financiero y contable de ahorro individual (formatos relativos a sociedades administradoras de fondos de pensiones y/o de cesantía del régimen de ahorro individual con solidaridad) división de análisis financiero y contable de prima media (formatos relativos a la caja de auxilios y prestaciones de la asociación colombiana de aviadores civiles “Caxdac”)

Instructivo: Consideraciones a tener en cuenta para la transmisión: Conformación del archivo: Cada fondo a reportar deberá ser identificado a través del registro tipo 2 y a continuación los registros tipo 4 con la información correspondiente a los formatos, conservando las especificaciones y clasificación consignadas en el documento técnico SB-DS-003 versión 3.0 o SB-DS-015 versión 2.0.

Otras consideraciones: a) Transmitir diariamente un (1) solo archivo. Este debe contener la información de todos los fondos administrados por la entidad. El mismo debe comenzar con aquella del fondo de cesantías, continuar con la del fondo de pensiones obligatorias y finalizar con las de los fondos de pensiones voluntarias. Caxdac transmitirá exclusivamente la información correspondiente a los fondos legales; b) Cualquier transmisión extemporánea debe ser previamente autorizada por las divisiones de análisis financiero y contable de ahorro individual o de prima media, según corresponda, de la delegatura para entidades administradoras de pensiones y cesantía de esta superintendencia; c) La Superintendencia Bancaria comunicará a la entidad cualquier suspensión temporal del proceso durante el día, y acordará las acciones tendientes a corregir las inconsistencias, el siguiente día hábil; d) El día lunes de cada semana deben transmitirse tres (3) archivos consecutivamente, con la información del jueves, viernes y sábado; igual criterio debe aplicarse a la transmisión que se efectúa después de cualquier día festivo, semana santa o autorizaciones de cierre de oficinas como las de fin de año; e) Los datos en pesos ($) y porcentajes (%) deben ser transmitidos con dos (2) decimales, y los datos correspondientes a las unidades con seis (6) decimales; f) Todos los valores deben ser positivos, excepto el valor de anulaciones y rendimientos abonados en el día (formato 136, unidad de captura 01, subcuenta 030 y unidad de captura 02, subcuenta 045) que, en caso de ser negativos, se les antepondrá el signo menos (-); g) La caja de auxilios y de prestaciones de la asociación colombiana de aviadores civiles “Caxdac” sólo diligenciará las columnas correspondientes a pesos ($). Para la descripción que se da en los siguientes formatos, se considera que se está transmitiendo información del día t.

Formato 135 valores de unidad

Unidad Subcta Columna Descripción 

Captura

01 006 01 Valor de la unidad al inicio del día o de operación: Es el valor de la unidad calculado al cierre del día anterior (Vut-1). Corresponde al valor de la unidad que rige para las operaciones del día. 

01 011 01 Valor de la unidad al final del día: Es el valor calculado al cierre de las operaciones del día que se está reportando (Vut). 

Formato 136 Valoración del fondo

01 005 01,02 Valor del fondo al inicio de operaciones (NUt, VFt): Es el valor del fondo al cierre del día anterior, expresado en unidades y en pesos ($). 

01 011 01,02 Aportes y Traslados recibidos (NUATt, ATt): En el caso de pensiones se incluirá en este rubro el valor de los traslados recibidos y el monto bruto de los aportes, es decir, incluye comisiones, seguros, aportes al fondo de solidaridad pensional e intereses de mora, si los hubiere, expresado en unidades y en pesos ($). En el caso de Caxdac, también incluye los valores por transferencias de las empresas y sus respectivos intereses de mora. 

01 016 01,02 Mesadas pensionales (NUMPt, MPt): Corresponde al valor pagado en el día t, por concepto de mesadas pensionales, expresado en unidades y en pesos ($). 

01 021 01,02 Devolución de saldos o retiros de cesantía (NUDRt, DRt): Corresponde al valor de los retiros efectuados por los afiliados en el día t por concepto de devolución de saldos, en el caso de fondos de pensiones, y al valor de los retiros parciales y definitivos, tratándose de fondos de cesantía, expresado en unidades y en pesos ($). En el caso de Caxdac, corresponde al valor pagado por indemnizaciones sustitutivas. 

01 026 01,02 Traslados a otras administradoras (NUTRt, TRt): Es la suma de todos los retiros del fondo efectuados en el día t, por concepto de traslados a otras administradoras, expresada en unidades y en pesos ($). En el caso de Caxdac, incluye la suma de los bonos pensionales pagados en el día t. 

01 028 01,02 Otros retiros (NUORt, ORt): Corresponde a la suma de los retiros del fondo, efectuados de acuerdo con las normas vigentes, distintos de mesadas pensionales, devoluciones de saldos o retiros de cesantía y traslados a otras administradoras. En este campo se registrarán los retiros por concepto de seguros previsionales, comisión por administración del fondo de pensiones y auxilios funerarios, en los casos en que hubiere lugar, expresado en unidades y en pesos ($). En el caso de Caxdac también incluye los bonos de reconocimiento a que haya lugar. 

01 030 01,02 Anulaciones (NUANt, ANt): Es el valor de todas las anulaciones de operaciones en el día t, expresado en unidades y en pesos ($). Este valor podrá ser positivo o negativo según el caso. 

01 035 01,02 Valor del fondo al cierre del día - antes de rendimientos (NUCt, VFCt): Corresponde al resultado de sumarle al valor del fondo al inicio de operaciones, los aportes y traslados recibidos y restarle el pago de mesadas pensionales, la devolución de saldos o retiros de cesantía, los traslados a otras administradoras, otros retiros y las anulaciones, expresado en unidades y en pesos ($). 

01 040 01,02 Valor del fondo al cierre del día – incluidos los rendimientos (NUCt, VFCr): Este valor debe corresponder a la suma del valor del fondo al cierre del día – antes de rendimientos - y el valor de los rendimientos abonados en el día. Su saldo debe ser igual al registrado en el código 73 del balance general de cada fondo. Expresado en unidades y en pesos ($). 

02 045 02 Rendimientos abonados en el día (INGt-GTSt): El valor registrado en este campo debe ser igual al movimiento diario presentado en la cuenta 757 del estado de resultados. Expresado en pesos ($). Este valor podrá ser positivo o negativo según el caso. 

Formato 137 rentabilidad del fondo

01 005 01 Rentabilidad diaria: Es el resultado de la siguiente operación: ((Rendimientos abonados en el día/valor del fondo al inicio de operaciones) + 1)^365) –1. 

01 010 01 Rentabilidad acumulada del fondo: Esta rentabilidad será reportada diariamente. Corresponde a la tasa interna de retorno, en términos anuales, del flujo de caja diario del período de cálculo que considera como ingresos el valor inicial del fondo al primer día de dicho período y el valor neto de los aportes diarios efectuados durante el mismo y como egreso el valor del fondo al cierre del día —incluidos los rendimientos—, del último día del período de cálculo. Se entenderá como “valor neto de los aportes diarios” (valor del fondo al cierre del día, menos valor del fondo al inicio de operaciones), el valor que resulte de deducir a los aportes y traslados recibidos, los pagos de mesadas pensionales, las devoluciones de saldos o retiros de cesantía, otros retiros, las anulaciones y los traslados a otras administradoras. El período de cálculo para los fondos de pensiones obligatorias será los últimos 36 meses, para los fondos de cesantía los últimos 24 meses y para los fondos de pensiones voluntarias los últimos doce (12) meses. Para la caja de auxilios y prestaciones de la asociación colombiana de aviadores civiles “Caxdac”, el período de cálculo será el comprendido entre el 1º de enero de cada año y el día t. 

Nota: El formulario anexo de la presente circular podrá ser consultado en el Diario Oficial Nº 43504 de 18 de febrero de 1999.

N. del D.: Esta circular externa va dirigida a los miembros de junta directiva, representantes legales y revisores fiscales de las sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantía.

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