CIRCULAR EXTERNA 6 DE 2004 

(Enero 30)

Ref.: Modificación capítulos VIII y XVIII de la Circular Externa 100 de 1995. Tasa de reexpresión de estados financieros.

Este despacho en uso de sus facultades legales, en especial de las que le confieren los literales a) y b) del numeral 3º del artículo 326 del EOSF, considera pertinente unificar para todos los efectos la tasa de reexpresión de estados financieros, en concordancia con lo establecido en el capítulo I de la Circular 100 de 1995, modificado mediante la Circular Externa 3 de enero 23 de 2004, en el sentido de establecer que para efectos de la presentación de estados financieros las cifras correspondientes a operaciones denominadas en moneda extranjera deben ser reexpresadas, con base en la tasa representativa del mercado calculada el último día hábil del mes y certificada por la SBC.

Por lo expuesto mediante la presente circular se modifican los capítulos VIII y XVIII de la Circular Externa 100 de 1995.

La presente circular rige a partir de la fecha de su publicación y modifica en lo pertinente las instrucciones vigentes en la Circular Externa 100 de 1995, sobre reexpresión de estados financieros.

N. del D.: Esta circular externa va dirigida a representantes legales y revisores fiscales de las entidades vigiladas por la SBC.

CAPÍTULO VIII-Estados financieros intermedios

Página 2

1.4. Intermediarios de seguros y reaseguros.

Los intermediarios de seguros y de reaseguros deben transmitir semestralmente los estados financieros con corte a junio 30 de cada año, dentro de los treinta (30) días comunes siguientes al corte de cada balance, según la codificación que se establece en el Plan Único de Cuentas para el sector asegurador.

1.5. Banco de la República.

El Banco de la República, debe transmitir los estados financieros intermedios a más tardar el último día hábil del mes siguiente, según la codificación que se establece en el Plan Único de Cuentas para el Banco de la República.

1.6. Cooperativas financieras.

Las entidades cooperativas con actividad principal o especializada financiera deben transmitir el balance general y el estado de resultados, según la codificación que se establece en el PUC, en forma mensual, dentro de los diez (10) días comunes siguientes al corte mensual respectivo.

1.7. Sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías.

Las sociedades administradoras de fondos de pensiones y de cesantías, deben transmitir:

— Diariamente, los estados financieros de conformidad con la codificación del plan de cuentas para fondos de pensiones y plan de cuentas para fondos de cesantías.

— Mensualmente, la información correspondiente a los estados financieros de los patrimonios autónomos de pasivos pensionales de que trata el Decreto 810 de 1998 y las leyes 549 y 550 de 1999, de acuerdo con la codificación del plan de cuentas para fondos de pensiones, dentro de los cinco primeros días hábiles del mes inmediatamente siguiente al corte respectivo. Para el efecto, deben utilizar el tipo de fideicomiso 6-Fondos de pensiones, subtipo 3-Patrimonios autónomos-Pasivos pensionales, a que se refiere el documento técnico SB-DS-003; asignar el código consecutivo a cada patrimonio autónomo; informarlo a la división de operaciones y remitirlo con el tipo de informe 22.

1.8. Casas de cambio.

Las casas de cambio deben transmitir, en forma mensual, el balance general y el estado de resultados, dentro de los diez (10) primeros días corrientes del mes inmediatamente siguiente al del corte respectivo, según la codificación que se establece en el PUC.

2. Anexos y reportes periódicos.

Se debe reportar como anexo a los estados financieros intermedios, la información referida en el anexo I “Remisión de información” de esta circular.

3. Tasa de cambio aplicable para reexpresión de cifras en moneda extranjera

Para efectos de la presentación de estados financieros intermedios, las cifras correspondientes a operaciones denominadas en moneda extranjera deben ser reexpresadas con base en la tasa representativa del mercado calculada el último día hábil del mes y certificada por la SBC.

CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 8

a) El monto por el cual se negocia el título, precio ($P).

b) La fecha de cumplimiento, fecha en que se liquidará el contrato.

c) La entidad A que compra el título. La entidad B que vende el título.

d) Las características faciales del título negociado a futuro. Para ello es necesario tener en cuenta lo siguiente: la clase de título, la entidad emisora, el plazo de maduración del título dado en días (calculado como el número de días calendario que hay entre la fecha en la cual se debe cumplir o liquidar el contrato y la fecha del último pago de capital del título), el valor nominal del título ($N), la tasa de interés que se le aplica al valor nominal, periodicidad de los pagos, etc.

En este tipo de contratos, en la fecha de cumplimiento una de las dos partes enfrenta una pérdida de oportunidad en términos del valor del título. Por lo tanto, en este tipo de contratos cada una de las partes está expuesta al riesgo de contraparte.

En los numerales 4.4 y 7.2.4.2 del presente capítulo se explican los pasos a seguir para valorar y contabilizar estas operaciones.

3.5. Operaciones carrusel.

El contrato debe hacer claridad sobre los siguientes aspectos:

3.5.1. Las características del título sobre el cual se hace la operación carrusel

a) Valor nominal del título.

b) Plazo del título, calculado como el número de días calendario que hay entre la fecha de celebración del contrato y la fecha del último pago de capital.

c) La tasa de interés que se le aplica al valor nominal.

d) Las fechas de pago tanto de los rendimientos como del capital.

3.5.2. Identificación de la entidad que adquiere el título en la fecha de registro de la operación y que tiene el primer compromiso de venta futura de la inversión. Esta entidad se denomina “cabeza” del carrusel.

3.5.3. Identificación de las entidades que tienen el compromiso futuro de comprar la inversión a la parte anterior y de venderla a la posterior. Estas entidades se denominan “cuerpo” del carrusel.

3.5.4. Identificación de la entidad que tiene únicamente el compromiso de comprar la inversión a la parte anterior. Esta entidad se denomina “cola” del carrusel.

3.5.5. El lapso durante el cual cada entidad que interviene en el carrusel mantiene el título se denomina comúnmente “tramo”. Las entidades comprometidas en la operación deben especificar para cada tramo del carrusel lo siguiente:

a) Fecha de compra.

b) Fecha de venta.

c) Valor de compra.

d) Valor de venta.

En los numerales 4.5 y 7.3 del presente capítulo se explican los pasos a seguir para valorar y contabilizar estas operaciones.

4. Forma de valorar los forward definidos anteriormente.

4.1. Forward sobre la tasa de mercado peso/dólar (TMPD).

4.1.1. Cuando la entidad A que asume el valor en pesos del nominal en dólares convertidos a la TMPD vigente en el día de cumplimiento.

Los pasos a seguir, en la fecha de valoración, para cuantificar las ganancias o pérdidas en este tipo de contrato son:

a) Estimar la tasa de mercado peso/dólar (TMPD).

Se debe estimar el valor que debería tener la tasa de mercado peso/dólar hoy, en la fecha de valoración, para obtener una tasa de cambio forward igual a la pactada en el contrato.

La entidad debe estimar la tasa de mercado peso/dólar así:

 

TMPD:Tasa de mercado peso/dólar estimada.
TCF:La tasa de cambio fijada, dada en pesos por dólar.
k:Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
ji:Tasa de interés aplicable a la entidad para la realización de inversiones en dólares americanos con bajo riesgo, para un plazo aproximado de k días.
rc:Tasa de interés aplicable a la entidad para la toma de créditos en moneda legal, para un plazo aproximado de k días.
b) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas).

$N A = US$N * (TMPD - TMPD spot )

$NA:Neto para la entidad A, que asume la tasa de cambio del día de cumplimiento.
US$N:Nominal en dólares.
TMPD spot :Tasa de mercado peso/dólar calculada el día de la valoración, tasa de referencia convenida en el contrato.
CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 9

4.1.2. Cuando la entidad B asume el valor en pesos del nominal en dólares convertidos a la TCF fijada en el contrato.

Los pasos a seguir, en la fecha de valoración, para cuantificar las ganancias o pérdidas en este tipo de contrato son:

a) Estimar la tasa de mercado peso/dólar (TMPD). Se debe estimar el valor que debería tener la tasa de mercado peso/dólar hoy, en la fecha de valoración, para obtener una tasa de cambio forward igual a la pactada en el contrato.

La entidad debe estimar la tasa de mercado peso/dólar así:

 

TMPD:Tasa de mercado peso/dólar estimada.
TCF:La tasa de cambio fijada, dada en pesos por dólar.
k:Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
jc:Tasa de interés aplicable a la entidad para la toma de créditos en dólares americanos, para un plazo aproximado de k días.
ri:Tasa de interés aplicable a la entidad para la realización de inversiones en moneda legal con bajo riesgo, para un plazo aproximado de k días.
b) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas).

$N B = US$N * (TMPD spot - TMPD)

$N B :Neto para la entidad B, que asume la TCF fijada en el contrato.
US$N :Nominal en dólares.
TMPD spot :Tasa de mercado peso/dólar calculada el día de la valoración, debe ser la misma tasa de referencia convenida en el contrato.
4.2. Forward sobre divisas.

4.2.1. Forward dólar americano vs. divisa X. En este tipo de contratos forward la entidad que valora la operación puede estar en una de las siguientes dos situaciones: comprando una divisa X a cambio de dólares, o vendiendo una divisa X a cambio de dólares.

La forma de valorar este tipo de contratos en un momento dado, dependiendo de la situación de la entidad, es:

4.2.1.1. Cuando la entidad está comprando una divisa X (largo en la divisa X) a cambio de dólares (corto en dólares). Pasos a seguir para la valoración:

a) Estimar el valor de la tasa de cambio (TC). Se debe estimar el valor que debería tener la tasa de cambio de compra de la divisa X hoy, en la fecha de valoración, para obtener una tasa de cambio forward igual a la pactada en el contrato.

La entidad debe estimar esa tasa de cambio así:

 

TCF:La tasa de cambio fijada, dada en dólares por divisa X de acuerdo con la convención explicada en el literal b) del subnumeral 3.2.1 del presente capítulo.
k :Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
jc:Tasa de interés aplicable a la entidad para la toma de créditos en la divisa X (se puede tomar como base la Libor en esa divisa), para un plazo aproximado de k días.
rv:Tasa de interés aplicable a la entidad para la realización de inversiones en dólares americanos con bajo riesgo (pueden ser las tasas del tesoro americano), para un plazo aproximado de k días.
b) Calcular el neto en dólares en el día de valoración.

US$Neto = (X$M) * (TC venta - TC)

US$Neto:Neto en dólares para la entidad
X$M:Monto en la divisa X
TC:Tasa de cambio estimada.
TCventa:Tasa de cambio spot, dada en dólares por divisa X, a la cual el mercado vende divisas X a cambio de dólares en la fecha de valoración, con base en el reporte informativo de tasas de conversión de divisas que publica diariamente el Banco de la República.
c) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas).

$Neto = US$Neto * TRM

$Neto:Neto en pesos.
US$Neto:Neto en dólares para la entidad.
TRM:Tasa representativa del mercado calculada el día de la valoración.
CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 10

4.2.1.2. Cuando la entidad está vendiendo una divisa X (corto en la divisa X) a cambio de dólares (largo en dólares). Pasos a seguir para la valoración:

a) Estimar el valor de la tasa de cambio (TC). Se debe estimar el valor que debería tener la tasa de cambio a la cual la entidad vendería la divisa X hoy, en la fecha de valoración, para obtener una tasa de cambio forward igual a la pactada en el contrato.

La entidad debe estimar esa tasa de cambio así:

 

TCF:La tasa de cambio fijada, dada en dólares por divisa X.
k:Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
jv :Tasa de interés aplicable a la entidad para la realización de inversiones en la divisa X con bajo riesgo (se pueden tomar las tasas del tesoro del gobierno emisor de la divisa X), para un plazo aproximado de k días.
rc:Tasa de interés aplicable a la entidad para la toma de créditos en dólares americanos, para un plazo aproximado de k días.
b) Calcular las ganancias (pérdidas) netas en dólares en el día de valoración.

US$Neto = (X$M) * (TC - TC compra )

US$Neto:Neto en dólares para la entidad.
X$M:Monto en la divisa X.
TC:Tasa de cambio estimada a la cual la entidad vendería hoy las divisas X a cambio de dólares, de acuerdo con el contrato a término que tiene suscrito.
TC compra :Tasa de cambio spot, dada en dólares por divisa X, a la cual el mercado compra divisas X a cambio de dólares en la fecha de valoración, con base en el reporte informativo de tasas de conversión de divisas que publica diariamente el Banco de la República.
c) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas) netas en moneda legal. Se hace igual al numeral 4.2.1.1 literal c), del presente capítulo.

4.2.2. Forward sobre dólares contra pesos colombianos. En este tipo de contratos forward la entidad que valora la operación puede estar en una de las siguientes dos situaciones: comprando dólares a cambio de pesos o vendiendo dólares a cambio de pesos. La forma de valorar este tipo de contratos para hallar las utilidades (pérdidas) en un momento dado, dependiendo de la situación de la entidad, es:

4.2.2.1. Cuando la entidad está comprando dólares (largo en dólares) a cambio de pesos (corto en pesos). Pasos a seguir para la valoración:

a) Estimar el valor de la tasa representativa del mercado para venta (TRM v ). Se debe estimar el valor que debería tener la tasa representativa del mercado para venta en la fecha de valoración, para obtener una tasa de cambio forward igual a la pactada en el contrato.

La entidad debe estimar la tasa representativa del mercado para venta peso/dólar así:

 

TRM V :Valor estimado que debería tener la tasa representativa de mercado de venta.
TCF :La tasa de cambio fijada, dada en pesos por dólar.
k :Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
jc :Tasa de interés aplicable a la entidad para la toma de créditos en dólares americanos, para un plazo aproximado de k días.
ri :Tasa de interés aplicable a la entidad para la realización de inversiones en moneda legal con bajo riesgo, para un plazo aproximado de k días.
b) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas) netas en pesos en el día de valoración.

$Neto = (US$N) * (TRM venta - TRM v )

US$N:Monto nominal en dólares.
TRM v :Valor estimado que debería tener la tasa representativa de mercado de venta.
TRM venta :Tasa representativa del mercado para venta de dólares por pesos, calculada el día de la valoración y publicada por la Superintendencia Bancaria.
4.2.2.2. Cuando la entidad está vendiendo dólares (corto en dólares) a cambio de pesos (largo en pesos). Pasos a seguir para la valoración:

a) Estimar el valor de la tasa representativa del mercado de compra (TRM c ). Se debe estimar el valor que debería tener la tasa representativa del mercado para compra en la fecha de valoración, para obtener una tasa de cambio forward igual a la pactada en el contrato.

La entidad debe estimar la tasa representativa del mercado para compra peso/dólar así:

CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 11

 

TRM C :Valor estimado que debería tener la tasa representativa de mercado de compra.
TCF:La tasa de cambio fijada, dada en pesos por dólar.
k :Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
ji :Tasa de interés aplicable a la entidad para la realización de inversiones con bajo riesgo en dólares americanos, para un plazo aproximado de k días.
rc :Tasa de interés aplicable a la entidad para la toma de créditos en moneda legal, para un plazo aproximado de k días.
b) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas) netas en pesos en el día de valoración.

$Neto = ( US$N ) * (TRM c - TRM compra )

US$N:Monto nominal en dólares, dado por el contrato a término.
TRM c :Valor estimado que debería tener la tasa representativa de mercado de compra.
TRM compra :Tasa representativa del mercado para compra de dólares por pesos, calculada el día de la valoración. Esta tasa es publicada diariamente por la Superintendencia Bancaria.
4.3. Forward sobre una tasa de interés.

Los pasos a seguir para valorar este tipo de contrato son:

a) Construir la curva de tasas futuras implícitas. Para construir la curva de tasas futuras implícitas se aplica la siguiente fórmula:

 

rn, n + 1:Tasa futura implícita entre los períodos n y (n + 1)
rn:Tasa de interés de la fecha (spot) para inversiones a n períodos
rn + 1:Tasa de interés de la fecha (spot) para inversiones a n + 1 períodos
Todas las tasas están expresadas en su equivalente efectivo anual.

b) Estimar el valor de la tasa variable de referencia (t v ).El valor de la tasa periódica t v se estima a partir de las tasas futuras implícitas halladas anteriormente. Dependiendo del tiempo que exista entre la fecha en que se está valorando y la fecha de cumplimento, se toma la tasa futura implícita directamente o se interpola linealmente en la curva de tasas futuras implícitas.

c) Estimar el valor presente de los rendimientos variables ($R v ) y fijos ($R f ):

 

$N:Nominal.
t v :Tasa futura implícita estimada, según lo establecido en el literal anterior.
tf :Tasa de interés fija pactada en el contrato.
i:Tasa de descuento, que debe ser mayor o igual al valor de la tasa básica para inversiones con plazo de k días.
k:Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
d) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas). Las entidades tendrán el siguiente neto en la fecha de cumplimiento:

Neto para la entidad que asume la tasa variable =$R F - $R v
Neto para la entidad que asume la tasa fija =$R v - $R F
4.4. Forward sobre títulos de renta fija.

Ambas entidades (la que vende y la que compra el título) deben seguir los siguientes pasos para encontrar las ganancias (pérdidas) en este tipo de contrato:

a) Valorar el título a precio de mercado ($VP). Para efectos de calcular el valor del “derecho” o de la “obligación”, según el caso, la entidad valorará el título a precios de mercado, así ella no sea la actual poseedora, teniendo en cuenta los lineamientos dados en el capítulo I de la presente circular, y de acuerdo con los parámetros que la entidad haya escogido para valorar sus inversiones.

Esta valoración debe excluir los rendimientos, si los hay, que el título presente antes de la fecha de cumplimiento del forward. Una vez la entidad realice esta valoración del título a precios de mercado, en la fecha de valoración, se obtendrá su valor de mercado ($VP).

b) Traer el monto pactado ($P) a valor presente. Para obtener el valor presente del monto pactado ($P) de compra/venta del título en el contrato forward, se utiliza la siguiente fórmula:

CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 12

 

$P:Valor presente estimado del monto pactado en el contrato a término.
k:Número de días que hay entre la fecha de valoración y la fecha de cumplimiento.
$P:Precio pactado en el contrato.
i:Tasa de descuento, que debe ser mayor o igual al valor de la tasa básica para inversiones con plazo de k días.
c) Calcular el valor de las utilidades (pérdidas) netas.

i) Si la entidad que está valorando es la entidad A que compra los títulos, el neto de la operación será:

$Neto = $VP - $P

$VP:Valor del título a precios de mercado.
$P:Valor presente estimado del monto pactado en el contrato a término.
ii) Si la entidad que está valorando es la entidad B que vende los títulos, el neto de la operación será:

$Neto = $P - $VP

4.5. Operaciones carrusel.

4.5.1. Cuando la entidad no ha entrado al tramo. Si la entidad es “cuerpo del carrusel” tendrá dos compromisos: uno de compra y otro de venta. Por esta razón, su tramo dentro del carrusel lo debe valorar como si fueran dos “forward sobre títulos” de acuerdo al subnumeral 4.4 del presente capítulo, así: en el primer forward la entidad es la parte que está comprando el título y en el segundo forward es la parte que está vendiendo el título.

Si la entidad es la “cola del carrusel” solo tendrá el compromiso de compra, y su tramo dentro del carrusel lo debe valorar como si fuera un “forward sobre títulos” de acuerdo al subnumeral 4.4 del presente capítulo.

4.5.2. Cuando la entidad está en el tramo. Si la entidad ejecutó el tramo del carrusel, es decir, compró el título, puede ser la cabeza o la cola del carrusel.

Si pasa a ser la cabeza del carrusel tiene pendiente solamente el compromiso de venta, y su tramo dentro del carrusel lo debe valorar como si fuera un “forward sobre títulos” de acuerdo al subnumeral 4.4 del presente capítulo.

Si es la cola del carrusel, ya no debe valorar el derivado, y como ya es el dueño del título lo debe valorar y contabilizar de acuerdo con las instrucciones del capítulo I de la presente circular.

5. Forma de valorar opciones, futuros y swaps.

5.1. Opciones peso-dólar.

El valor a precios de mercado de las opciones peso-dólar se calcularán de acuerdo con la metodología establecida en el numeral 8.5 del capítulo XIII de la presente Circular Básica Contable y Financiera.

5.2. “Operaciones a plazo” y otros derivados realizados en bolsas de valores.

El valor de mercado de las “operaciones a plazo”, referidas en el subnumeral 2.4.2 del presente capítulo, y otros derivados realizados en bolsas de valores o futuros será el calculado por la respectiva bolsa donde la entidad haya realizado dicha operación.

5.3. Para valoración a precios de mercado de las demás opciones y swaps, las entidades deberán presentar con anticipación a esta superintendencia los métodos de valoración que consideren necesarios, teniendo en cuenta que deben ser de reconocido valor técnico, veraces y oportunos, en concordancia con lo establecido en los subnumerales 6.2 y 6.3 del presente capítulo.

6. Aspectos generales.

6.1. Parámetros escogidos para la valoración.

Las metodologías adoptadas en este capítulo para la valoración de los derivados son flexibles y persiguen, entre otros aspectos, que las entidades desarrollen mecanismos para evaluación y control permanente de los riesgos específicos a dichas operaciones. Ello implica una “responsabilidad de las entidades” en la escogencia diligente y profesional de los parámetros utilizados en la valoración de los derivados.

Dichos parámetros deberán mantenerse durante la vigencia fiscal; si para la siguiente vigencia fiscal se desean modificar dichos parámetros la entidad deberá informar de ello a esta superintendencia, con una antelación cuando menos de un mes.

No obstante lo anterior, se autoriza la modificación de dichos parámetros por una sola vez durante el año fiscal de 1998, para lo cual la entidad solo deberá informar a esta superintendencia, con una antelación cuando menos de 10 días hábiles a su modificación.

Los parámetros que deberán informar son:

CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 13

6.1.1. Las diferentes tasas de interés sobre créditos y colocaciones para las diferentes divisas, utilizadas por la entidad para estimar la tasa de cambio (TC), de que trata la parte a) de los subnumerales 4.2.1.1 y 4.2.1.2 del presente capítulo.

6.1.2. Las diferentes tasas de interés sobre créditos y colocaciones cada vez que valore todos los forward donde se involucra el dólar americano contra el peso colombiano, de que trata la parte a) de los subnumerales 4.1, 4.2.2.1 y 4.2.2.2, del presente capítulo.

6.2. Otros métodos para la valoración de derivados.

Las entidades pueden solicitar a esta superintendencia la aprobación de nuevos métodos para valorar y contabilizar los derivados definidos en esta circular. Para lo cual, deberán anexar una descripción detallada de cada método que incluya: su marco teórico, la conveniencia del mismo, como se miden los diferentes riesgos, la forma operativa en que se realiza, fuentes de información, anexar ejemplos de su utilización y demás aspectos que se consideren necesarios.

El nuevo método de valoración debe ser de reconocido valor técnico, veraz y oportuno; y deberá tener en cuenta por lo menos los riesgos de que trata el numeral 2.2 de la presente circular. La contabilización de dichas operaciones deberá tener en cuenta los códigos PUC existentes.

Cuando existan sistemas de operación electrónica que permitan calcular directamente los precios de mercado de los derivados, las entidades podrán solicitar a esta superintendencia el permiso para tomar dichos precios como valores para sus derivados.

De ser aprobada cualquiera de las anteriores solicitudes, se hará en forma genérica, de tal manera que cualquier entidad podrá utilizar dicho método de valoración, sin que sea necesario volver a solicitar aprobación a la Superintendencia Bancaria.

6.3. Derivados no incluidos en el presente capítulo.

6.3.1. Las entidades vigiladas que realicen en la actualidad operaciones con derivados que no encuadren dentro de las enunciadas en el presente capítulo deberán remitir a esta superintendencia cuando menos la información que se señala a continuación, a más tardar el 1º de abril de 1998:

a) Definición completa de la operación.

b) Método(s) de valoración y contabilización, que tenga(n) en cuenta lo dicho en el subnumeral 6.2 anterior.

Aquellas entidades que no se ajusten a lo dispuesto anteriormente, deberán proceder al desmonte de estas operaciones y remitir a este despacho el “plan de desmonte” correspondiente, dentro del plazo antes indicado.

6.3.2. Así mismo, las entidades vigiladas que pretendan, con posterioridad a la expedición del presente instructivo, realizar las antedichas operaciones, deberán remitir cuando menos la misma información reseñada en el subnumeral anterior, con una antelación no inferior a un mes.

De ser aprobada esta solicitud, se hará en forma genérica, de tal manera que cualquier entidad podrá realizar dicha operación, sin que sea necesario volver a solicitar aprobación a la Superintendencia Bancaria.

6.4. Estimación del riesgo de contraparte.

Las operaciones de derivados que realicen las entidades vigiladas se valorarán a precios de mercado teniendo en cuenta el riesgo de contraparte, de una forma responsable, diligente y profesional. Para este propósito se deberán tener en cuenta entre otros aspectos lo siguiente:

a) La definición del riesgo de contraparte dada en el numeral 2.2 del presente capítulo.

b) Que la medición de este riesgo debe ser consecuencia de un estudio previo realizado a la contraparte, y actualizado con una periodicidad máxima de tres meses, que le permita a la entidad de alguna forma conocer, controlar y, en cierta forma, administrar su riesgo de contraparte con la otra entidad.

c) Las garantías reales ofrecidas por cada contraparte, como el registro de las operaciones en una bolsa de valores, entre otras.

d) Que el riesgo de contraparte debe ser mayor o igual a cero y puede ser modificado si la entidad considera que existen factores que lo ameriten.

6.5. Límite en tiempo para realizar operaciones con derivados.

Todas las operaciones con derivados de que trata el presente capítulo deberán realizarse con un plazo mayor a tres (3) días hábiles, contados entre la fecha pactada como inicio de la operación y la fecha de su cumplimiento o liquidación, con excepción de aquellas operaciones de compra y venta de divisas, reglamentadas en el artículo 4º de la Resolución 4 de 1999, emitida por la Junta Directiva del Banco de la República, en las cuales la fecha de cumplimiento para su ejecución será dentro de los dos (2) días hábiles inmediatamente siguientes.

7. Tratamiento contable de las operaciones con derivados.

Los registros contables del presente capítulo están referidos al plan único de cuentas del sector financiero. Las entidades del sector asegurador deben utilizar los códigos pertinentes al plan único de cuentas de seguros.

7.1. Forward sobre divisas.

En este subnumeral se describe la forma de contabilizar las operaciones definidas en los subnumerales 3.1 y 3.2, y valoradas de acuerdo con los métodos establecidos en los subnumerales 4.1 y 4.2, del presente capítulo.

CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 14

7.1.1. Contabilización inicial. El monto del derecho (de compra o venta) y el monto de la obligación (de compra o venta) serán igual a la TMPD, y su registro se hará tal y como se describe a continuación:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1515Contratos forward  
151505Derechos de compra sobre divisasXXXXX 
151525Obligaciones de compra sobre divisas XXXXX
151506Derechos de venta sobre divisasXXXXX 
151526Obligaciones de venta sobre divisas XXXXX
La forma para determinar el valor inicial del derecho y de la obligación de cada una de las operaciones forward sobre divisas está descrita en el subnumeral 7.1.4 siguiente.

7.1.2. Contabilizaciones siguientes. En forma simultánea se deberá valorar el contrato y sus efectos se registrarán en el estado de resultados, de acuerdo con las instrucciones contenidas en el presente capítulo. La diferencia entre el derecho y la obligación se contabilizará a título de utilidad o pérdida, conforme se indica en el siguiente registro:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1515Contratos forwardXXXXXXXXXX
151505Derechos de compra sobre divisas  
151525Obligaciones de compra sobre divisas  
151506Derechos de venta sobre divisas  
151526Obligaciones de venta sobre divisas  
4129Utilidad en la valoración de derivados  
412905Contratos forward de compra de divisas XXXXX
412906Contratos forward de venta de divisas XXXXX
5129Pérdida en la valoración de derivados  
512905Contratos forward de compra de divisasXXXXX 
512906Contratos forward de venta de divisasXXXXX 
La forma para determinar el valor del derecho, de la obligación y de la utilidad o pérdida en la valoración de cada una de las operaciones forward sobre divisas son descritos en el subnumeral 7.1.4 siguiente.

7.1.3. Liquidación del contrato. En la fecha de cumplimiento del contrato se cancelarán los saldos correspondientes al valor del derecho y de la obligación y cualquier diferencia se imputará como utilidad o pérdida en la valoración de derivados.

7.1.4. Determinación de los derechos y obligaciones en forwards sobre divisas.

7.1.4.1. Forward sobre una tasa de mercado peso/dólar. En este subnumeral se describe el cálculo de los derechos y obligaciones de la entidad cuando realice operaciones definidas en el subnumeral 3.1, y valoradas de acuerdo con los métodos establecidos en el subnumeral 4.1, del presente capítulo.

7.1.4.1.1. Cuando la entidad asume la tasa de mercado peso/dólar (TMPD).

a) Contabilización inicial.El valor del derecho corresponderá al nominal en dólares (US$N) multiplicado por la tasa de mercado peso/dólar estimada (TMPD, definida en el literal a), subnumeral 4.1.1 del presente capítulo) y la obligación será igual al derecho.

Derechos de venta =US$N * TMPD
Obligaciones de venta =Derechos de venta
b) Contabilizaciones siguientes.El valor del nominal en dólares (US$N) multiplicado por la tasa de mercado peso/dólar estimada (TMPD, definida en el literal a), subnumeral 4.1.1 del presente capítulo) corresponderá al valor del derecho y el valor del nominal en dólares multiplicado por la tasa de mercado peso/dólar calculada el día de la valoración (TMPD spot ) será el valor de la obligación.

Derechos de venta =US$N * TMPD
Obligaciones de venta =US$N * TMPD spot
Utilidad/Pérdida en venta =Derechos de venta-Obligaciones de venta
7.1.4.1.2. Cuando la entidad asume la tasa de cambio fijada (TCF).

a) Contabilización inicial. El valor de la obligación corresponderá al nominal en dólares (US$N) multiplicado por la tasa de mercado peso/dólar estimada (TMPD, definida en el literal a), subnumeral 4.1.2 del presente capítulo) y el derecho se registrará por el mismo valor.

Obligaciones de compra =US$N * TMPD
Derechos de compra =Obligaciones de compra
CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 15

b) Contabilizaciones siguientes.El valor del nominal en dólares (US$N) multiplicado por la tasa de mercado peso/dólar estimada (TMPD, definida en el literal a), subnumeral 4.1.2 del presente capítulo) corresponderá al valor de la obligación y el valor del nominal en dólares multiplicado por la tasa de mercado peso/dólar calculada el día de la valoración (TMPD spot ) será el valor del derecho.

Derechos de compra =US$N * TMPD spot
Obligaciones de compra =US$N * TMPD
Utilidad/Pérdida en compra =Derechos de compra-Obligaciones de compra
7.1.4.2. Forward dólar americano vs. divisa X. En este subnumeral se describe el cálculo de los derechos y obligaciones de la entidad cuando realice operaciones definidas en el subnumeral 3.2.1, y valoradas de acuerdo con los métodos establecidos en el subnumeral 4.2.1, del presente capítulo.

7.1.4.2.1. Cuando la entidad está comprando una divisa X (largo en la divisa X) a cambio de dólares (corto en dólares).

a) Contabilización inicial. El valor del derecho corresponderá a la multiplicación del nominal de la divisa X (X$M), la tasa de cambio para venta (TC venta ) y la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración (definidas en el subnumeral 4.2.1.1, del presente capítulo); la obligación será igual al derecho.

Derechos de compra =X$M * TC venta * TRM
Obligaciones de compra =Derechos de compra
b) Contabilizaciones siguientes. El valor del derecho será la multiplicación del nominal de la divisa X (X$M), la tasa de cambio para venta (TC venta ) y la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración.

El valor de la obligación será la multiplicación del nominal de la divisa X (X$M), la tasa de cambio estimada (TC, definida en la literal a) del subnumeral 4.2.1.1, del presente capítulo) y la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración.

Derechos de compra =X$M * TC venta * TRM
Obligaciones de compra =X$M * TC * TRM
Utilidad/Pérdida de compra =Derechos de compra-Obligaciones de compra
7.1.4.2.2. Cuando la entidad está vendiendo una divisa X (corto en la divisa X) a cambio de dólares (largo en dólares).

a) Contabilización inicial. El valor de la obligación corresponderá a la multiplicación del nominal de la divisa X (X$M), la tasa de cambio para compra (TC compra ) y la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración (definidas en el subnumeral 4.2.1.2, del presente capítulo); el derecho será igual a la obligación.

Obligaciones de venta =X$M * TC compra * TRM
Derechos de venta =Obligaciones de venta
b) Contabilizaciones siguientes. El valor de la obligación será la multiplicación del nominal de la divisa X (X$M), la tasa de cambio para compra (TC compra ) y la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración.

El valor del derecho será la multiplicación del nominal de la divisa X (X$M), la tasa de cambio estimada (TC, definida en el literal a) del subnumeral 4.2.1.2, del presente capítulo) y la tasa representativa del mercado (TRM) calculada el día de la valoración.

Derechos de venta =X$M * TC * TRM
Obligaciones de venta =X$M * TCcompra* TRM
Utilidad/Pérdida de venta =Derechos de venta-Obligaciones de venta
7.1.4.3. Forward de dólares americanos contra pesos colombianos. En este subnumeral se describe el cálculo de los derechos y obligaciones de la entidad cuando realice operaciones definidas en el subnumeral 3.2.2, y valoradas de acuerdo con los métodos establecidos en el subnumeral 4.2.2, del presente capítulo.

7.1.4.3.1. Cuando la entidad está comprando dólares (largo en dólares) a cambio de pesos (corto en pesos).

a) Contabilización inicial. El valor del derecho corresponderá a la multiplicación del nominal en dólares (US$N) y la tasa representativa de mercado para venta de dólares (TRM venta ) calculada el día de la valoración; la obligación será igual al derecho.

Derechos de compra =US$N * TRM venta
Obligaciones de compra =Derechos de compra
b) Contabilizaciones siguientes. El valor del derecho será la multiplicación del nominal en dólares (US$N) y la tasa representativa de mercado para venta de dólares (TRM venta ) calculada el día de la valoración.

El valor de la obligación será la multiplicación del nominal en dólares (US$N) y la tasa representativa de mercado estimada para venta peso/dólar (TRM v , definida en el literal a) del subnumeral 4.2.2.1, del presente capítulo).

Derechos de compra =US$N * TRM venta
Obligaciones de compra =US$N * TRM V
Utilidad/Pérdida de compra =Derechos de compra-Obligaciones de compra
CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 16

7.1.4.3.2. Cuando la entidad está vendiendo dólares (corto en dólares) a cambio de pesos (largo en pesos).

a) Contabilización inicial. El valor de la obligación corresponderá a la multiplicación del nominal en dólares (US$N) y la tasa representativa de mercado para compra de dólares (TRM compra ) calculada el día de la valoración; el derecho será igual a la obligación.

Obligaciones de venta =US$N * TRM compra
Derechos de venta =Obligaciones de venta
b) Contabilizaciones siguientes. El valor de la obligación será la multiplicación del nominal en dólares (US$N) y la tasa representativa de mercado para compra de dólares ( TRM compra ) calculada el día de la valoración.

El valor del derecho será la multiplicación del nominal en dólares (US$N) y la tasa representativa de mercado estimada para compra peso/dólar ( TRM c , definida en el literal a) del subnumeral 4.2.2.2, del presente capítulo).

Obligaciones de venta =US$N * TRM compra
Derechos de venta =US$N * TRM c
Utilidad/Pérdida de venta =Derechos de venta-Obligaciones de venta
7.2. Forward sobre tasas de interés y títulos.

En este subnumeral se describe la contabilizan(sic) de las operaciones definidas en los numerales 3.3 y 3.4, y valoradas de acuerdo con los métodos establecidos en los numerales 4.3 y 4.4, del presente capítulo.

7.2.1. Contabilización inicial. El valor inicial por el cual se deben contabilizar estas operaciones será su valor de mercado. El monto del derecho será igual al monto de la obligación y se registrará tal y como se describe a continuación:

CódigoNombre de la cuentaDebe Haber
1515Contratos forward  
151510Derechos sobre tasas de interésXXXXX 
151530Obligaciones sobre tasas de interés XXXXX
151515Derechos de compra sobre títulosXXXXX 
151535Obligaciones de compra sobre títulos XXXXX
151516Derechos de venta sobre títulosXXXXX 
151536Obligaciones de venta sobre títulos XXXXX
La forma para determinar el valor inicial del derecho y de la obligación de cada una de estas operaciones forward son descritos en el subnumeral 7.2.4 siguiente.

7.2.2. Contabilizaciones siguientes. En forma simultánea se deberá valorar el contrato y sus efectos se registrarán en el estado de resultados, de acuerdo con las instrucciones contenidas en el presente capítulo. La diferencia entre el derecho y la obligación se contabilizará a título de utilidad o pérdida, conforme se indica en el siguiente registro:

CódigoNombre de la cuentaDebe Haber
1515Contratos forwardXXXXXXXXXX
151510Derechos sobre tasas de interés  
151530Obligaciones sobre tasas de interés  
151515Derechos de compra sobre títulos  
151535Obligaciones de compra sobre títulos  
151516Derechos de venta sobre títulos  
151536Obligaciones de venta sobre títulos  
4129Utilidad en la valoración de derivados  
412910Contratos forward sobre tasas de interés XXXXX
412915Contratos forward de compra de títulos XXXXX
412916Contratos forward de venta de títulos XXXXX
5129Pérdida en la valoración de derivados  
512910Contratos forward sobre tasas de interésXXXXX 
512915Contratos forward de compra de títulosXXXXX 
512916Contratos forward de venta de títulosXXXXX 
La forma para determinar el valor del derecho, de la obligación y de la utilidad o pérdida en la valoración de cada una de las operaciones forward sobre tasas de interés y títulos son descritos en el subnumeral 7.2.4 siguiente.

CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 17

7.2.3. Liquidación del contrato. En la fecha de cumplimiento del contrato se cancelarán los saldos correspondientes al valor del derecho y de la obligación y cualquier diferencia se imputará como utilidad o pérdida en la valoración de derivados.

7.2.4. Determinación de los derechos y obligaciones en forward sobre tasas de interés y títulos.

7.2.4.1. Forward sobre una tasa de interés. En este subnumeral se describe el cálculo de los derechos y obligaciones de la entidad cuando realice operaciones definidas en el subnumeral 3.3, y valoradas de acuerdo con el método establecido en el subnumeral 4.3, del presente capítulo.

7.2.4.1.1. Cuando la entidad asume la tasa de interés variable periódica de referencia (t V ).

a) Contabilización inicial. El valor del derecho corresponderá al valor presente de los rendimientos fijos ($R F ) y la obligación será igual al derecho.

Derechos =$R F
Obligaciones =Derechos
b) Contabilizaciones siguientes. El valor del derecho será el valor presente de los rendimientos fijos ($R F ) y el valor de la obligación será el valor presente de los rendimientos variables ($Rv). Estos valores son determinados de acuerdo con las instrucciones dadas en el literal c) del subnumeral 4.3, del presente capítulo.

Derechos =$R F
Obligaciones =$RV
Utilidad/Pérdida =Derechos-Obligaciones
7.2.4.1.2. Cuando la entidad asume la tasa de interés fija (t F ).

a) Contabilización inicial. El valor de la obligación corresponderá al valor presente de los rendimientos fijos ($R F ) y el derecho será igual a la obligación.

Obligaciones =$R F
Derechos =Obligaciones
b) Contabilizaciones siguientes. El valor de la obligación será el valor presente de los rendimientos fijos ($R F ) y el valor del derecho será el valor presente de los rendimientos variables ($Rv) . Estos valores son determinados de acuerdo con las instrucciones dadas en la literal c) del subnumeral 4.3, del presente capítulo.

Derechos =$R V
Obligaciones =$R F
Utilidad/Pérdida =Derechos-Obligaciones
7.2.4.2. Forward sobre títulos de renta fija. En este subnumeral se describe el cálculo de los derechos y obligaciones de la entidad cuando realice operaciones definidas en el subnumeral 3.4, y valoradas de acuerdo con los métodos establecidos en el subnumeral 4.4, del presente capítulo.

7.2.4.2.1. Cuando la entidad se compromete a comprar un título en el futuro.

a) Contabilización inicial. El valor del derecho de compra corresponderá al valor del título a precios de mercado ($VP) y la obligación de compra será igual al derecho.

Derechos de compra =$VP
Obligaciones de compra =Derechos de compra
b) Contabilizaciones siguientes. El valor del derecho de compra será el valor del título a precios de mercado ($VP) y el valor de la obligación de compra será el valor presente estimado del monto pactado en el contrato a término ($P) . Estos valores son determinados de acuerdo con las instrucciones dadas en los literales a) y b) del subnumeral 4.4, del presente capítulo.

Derechos de compra =$VP
Obligaciones de compra =$P
Utilidad/Pérdida de compra =Derechos de compra-Obligaciones de compra
7.2.4.2.2. Cuando la entidad se compromete a vender un título en el futuro.

a) Contabilización inicial. El valor de la obligación de venta corresponderá al valor del título a precios de mercado ($VP) y el derecho de venta será igual a la obligación de venta.

Obligaciones de venta =$VP
Derechos de venta =Obligaciones de venta
b) Contabilizaciones siguientes. El valor de la obligación será el valor del título a precios de mercado ($VP) y el valor del derecho será el valor presente estimado del monto pactado en el contrato a término ($P) . Estos valores son determinados de acuerdo con las instrucciones dadas en los literales a) y b) del subnumeral 4.4, del presente capítulo.

Derechos de venta =$P
Obligaciones de venta =$VP
Utilidad/Pérdida de venta =Derechos de venta-Obligaciones de venta
CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 18

7.3. Operaciones carrusel.

7.3.1. Cuando la entidad no ha entrado al tramo. En este caso la institución no posee el título, para lo cual deberá seguir las instrucciones que a continuación se desarrollan.

7.3.1.1. Registro del compromiso de compra.

a) Contabilización inicial. Se valora el derecho del compromiso de compra como el valor del título a precios de mercado ($VP). El derecho y la obligación se contabilizarán por el mismo valor, tal y como se describe a continuación:

Derechos de compra =$VP
Obligaciones de compra =Derechos de venta
CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1504Operaciones carrusel  
150420Derechos de compromisos de ventaXXXXX 
150430Obligaciones de compromisos de venta XXXXX
b) Contabilizaciones siguientes. Se debe valorar el compromiso de compra y sus efectos se registrarán en el estado de resultados, de acuerdo con las instrucciones contenidas en la presente circular. El valor del derecho será el valor del título a precios de mercado ($VP) y el valor de la obligación será el valor presente estimado del monto de compra pactado en el carrusel ($P). Estos valores son determinados de acuerdo con las instrucciones dadas en los literales a) y b) del subnumeral 4.4, del presente capítulo.

Derechos de compra =$VP
Obligaciones de compra =$P
Utilidad/Pérdida de compra =Derechos de compra-Obligaciones de compra
A continuación se indica el registro:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1504Operaciones carruselXXXXXXXXXX
150420Derechos de compromisos de compra  
150430Obligaciones de compromisos de compra  
4112Utilidad en la valoración de carruseles XXXXX
411205Por compromisos de compra  
5112Pérdida en la valoración de carruselesXXXXX 
511205Por compromisos de compra  
7.3.1.2. Registro del compromiso de venta.

a) Contabilización inicial. Se valora la obligación del compromiso de venta como el valor del título a precios de mercado ($VP) y el derecho será igual a la obligación, tal y como se describe a continuación:

Obligaciones de venta =$VP
Derechos de venta =Obligaciones de venta
CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1504Operaciones carrusel  
150425Derechos de compromisos de ventaXXXXX 
150435Obligaciones de compromisos de venta XXXXX
b) Contabilizaciones siguientes. El valor de la obligación será el valor del título a precios de mercado ($VP) y el valor del derecho será el valor presente estimado del monto de venta pactado en el carrusel ($P). Estos valores son determinados de acuerdo con las instrucciones dadas en los literales a) y b) del subnumeral 4.4, del presente capítulo.

Derechos de venta =$P
Obligaciones de venta =$VP
Utilidad/Pérdida de venta =Derechos de venta-Obligaciones de venta
A continuación se indica el registro:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1504Operaciones carruselXXXXXXXXXX
150425Derechos de compromisos de venta  
150435Obligaciones de compromisos de venta  
4112Utilidad en la valoración de carruseles XXXXX
411210Por compromisos de venta  
5112Pérdida en la valoración de carruselesXXXXX 
511210Por compromisos de venta  
CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 19

7.3.2. Cuando la entidad está en el tramo. La entidad entra en el tramo cuando efectúa la compra del título sobre el cual está constituido el carrusel. En dicha fecha se cancelarán los saldos correspondientes al compromiso de compra y cualquier diferencia entre el valor de mercado del título y el precio de compra pactado, se imputará como mayor o menor costo de la inversión. En la misma fecha, el título se valorará y se registrará a precios de mercado.

7.3.2.1. Tiene un compromiso de venta posterior. El título se valora conforme a las instrucciones dadas en el capítulo I de la presente circular. El compromiso de venta, así como la operación de venta posterior, se registrará atendiendo las instrucciones del subnumeral 7.3.1.2 y de los planes de cuentas, incluyendo la cancelación de los saldos correspondientes al compromiso de venta.

En la fecha de cumplimiento de la venta se debe hacer la valoración y contabilización en el siguiente orden:

i) Del título, de acuerdo con lo establecido en el capítulo I de la presente circular.

ii) El compromiso de venta del carrusel, de acuerdo con lo establecido en el presente numeral.

7.3.2.2. Se encuentra en el último tramo y no tiene compromiso de venta posterior. El título se valora conforme a las instrucciones dadas en el capítulo I de la presente circular y de los planes de cuentas, reconociendo la utilidad o pérdida correspondiente.

7.4. Opciones.

7.4.1. Contabilización inicial. El valor inicial por el cual se deben contabilizar estas operaciones será el acordado entre las partes. El monto del derecho será igual al monto de la obligación y se registrarán tal y como se describe a manera de ejemplo a continuación:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
11DisponibleXXXXXXXXXX
1920Cargos diferidos  
192075Comisiones pagadas por productos derivadosXXXXX 
2715Ingresos anticipados  
271575Comisiones recibidas por productos derivados XXXXX
6105Acreedores por contra (DB)XXXXX 
6250Opciones emitidas  
625004Derechos calls sobre divisasXXXXX 
625052Obligaciones calls sobre divisas XXXXX
6450Opciones compradas  
645004Derechos calls sobre divisasXXXXX 
645052Obligaciones calls sobre divisas XXXXX
6305Deudoras por contra (CR) XXXXX
7.4.2. Contabilizaciones siguientes. En forma simultánea se deberá valorar a precios de mercado tanto el derecho como la obligación de acuerdo con las instrucciones contenidas en el numeral 5.1 del presente instructivo y sus efectos se tratarán de la siguiente forma:

7.4.2.1. Cuando la entidad emite una opción. El emisor de una opción registrará como una pérdida la diferencia entre el valor del derecho y el de la obligación cuando este último sea mayor. En aquellos casos en los cuales el resultado de la valoración arroje utilidad para el vendedor esta no se deberá contabilizar, toda vez que el comprador de la opción no la ejercerá. Cuando el resultado de la valoración a precios de mercado arroje utilidad y con anterioridad se hayan registrado pérdidas estas se podrán reversar hasta el monto registrado.

El valor de la comisión recibida se amortizará en alícuotas mensuales o diarias según sea el caso, durante la vigencia del contrato con abono al estado de resultados, así:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1518Utilidad o pérdida en la valoración de opciones XXXXX
151805Calls sobre divisas  
2715Ingresos anticipadosXXXXX 
271575Comisiones recibidas por productos derivados  
4115Comisiones y honorarios XXXXX
411575Comisiones por productos derivados  
5129Pérdida en la valoración de derivadosXXXXX 
512960Opciones calls sobre divisas  
6105Acreedores por contra (DB)XXXXXXXXXX
CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 20

6250Opciones emitidasXXXXXXXXXX
625004Derechos calls sobre divisas  
625052Obligaciones calls sobre divisas  
6305Deudoras por contra (CR)XXXXXXXXXX
7.4.2.2. Cuando la entidad compra una opción. El comprador de una opción, actualizará el valor del derecho y de la obligación a precios de mercado registrando la utilidad generada en la operación y amortizará el valor de la comisión en alícuotas mensuales o diarias según sea el caso, durante la vigencia del contrato. En aquellos casos en los cuales el resultado de la valoración arroje pérdida para el comprador esta no se deberá contabilizar, toda vez que este no ejercerá la opción; así mismo, si con anterioridad se hubieren contabilizado utilidades originadas en la valoración de los mismos contratos de opciones, estas se reversarán en su totalidad.

A continuación, a manera de ejemplo se muestran los registros:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1518Utilidad o pérdida en valoración de opcionesXXXXX 
151805Calls sobre divisas  
1920Cargos diferidos XXXXX
192075Comisiones pagadas por productos derivados  
4129Utilidad en la valoración de derivados XXXXX
412960Opciones calls sobre divisas  
5115ComisionesXXXXX 
511575Comisiones por productos derivados  
6105Acreedores por contra (DB)XXXXXXXXXX
6305Deudoras por contra (CR)XXXXXXXXXX
6450Opciones compradasXXXXXXXXXX
645004Derechos calls sobre divisas  
645052Obligaciones calls sobre divisas  
7.4.3. Liquidación del contrato. En la fecha de cumplimiento del contrato se cancelarán los saldos correspondientes al valor del derecho y de la obligación y cualquier diferencia se imputará como utilidad o pérdida en la valoración de derivados.

7.5. Contratos de futuros.

Este aparte incluye la contabilización de las “operaciones a plazo” definidas en el subnumeral 2.4 del presente capítulo.

7.5.1. Contabilización inicial. El valor inicial por el cual se deben contabilizar estas operaciones será el de mercado. El monto del derecho será igual al monto de la obligación y se registrarán tal y como se describe a manera de ejemplo a continuación:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
11Disponible XXXXX
13Inversiones XXXXX
1960DepósitosXXXXX 
196015En contratos de futuros-Efectivo  
196020En contratos de futuros-Títulos  
1516Contratos de futuros  
151605Derechos de compra de divisasXXXXX 
151625Obligaciones de compra de divisas XXXXX
7.5.2. Contabilizaciones siguientes. El valor del derecho y el de la obligación se actualizará a valor de mercado y las utilidades o pérdidas liquidadas diariamente por la cámara de compensación o por la bolsa de valores, en el caso de las llamadas “operaciones a plazo”, afectarán el estado de resultados contra el valor del depósito, así:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1516Contratos de futurosXXXXXXXXXX
151605Derechos de compra de divisas  
151625Obligaciones de compra de divisas  
1960DepósitosXXXXXXXXXX
196015En contratos de futuros-Efectivo  
196020En contratos de futuros-Títulos  
4129Utilidad en la valoración de derivadosXXXXX 
412925Contratos de futuros de compra de divisas  
5129Pérdida en la valoración de derivadosXXXXX 
512925Contratos de futuros sobre divisas  
7.5.3. Liquidación del contrato. En la fecha de cumplimiento del contrato o del cierre de la posición se cancelarán los saldos correspondientes al valor del derecho y de la obligación y cualquier diferencia se imputará como utilidad o pérdida en la valoración de derivados.

CAPÍTULO XVIII-Valoración y contabilización de derivados

Página 21

7.6. Swaps.

7.6.1. Contabilización inicial. El valor inicial por el cual se deben contabilizar estas operaciones será el de mercado. El monto del derecho será igual al monto de la obligación y se registrarán tal y como se describe a manera de ejemplo a continuación:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1517Swaps  
151705Derechos sobre divisasXXXXX 
151720Obligaciones sobre divisas XXXXX
7.6.2. Contabilizaciones siguientes. En forma simultánea se deberá valorar a precios de mercado el valor del derecho y la obligación de acuerdo con las instrucciones contenidas en el numeral 5º del presente instructivo y sus efectos se registrarán en el estado de resultados. La diferencia entre el valor del derecho y el valor de la obligación se contabilizará a título de utilidad o pérdida en el estado de resultados, conforme se indica en el siguiente registro:

CódigoNombre de la cuentaDebeHaber
1517SwapsXXXXXXXXXX
151705Derecho sobre divisas  
151720Obligaciones sobre divisas  
4129Utilidad en la valoración de derivados XXXXX
412945Swaps sobre divisas  
5129Pérdida en la valoración de derivadosXXXXX 
512945Swaps sobre divisas  
7.6.3. Liquidación del contrato. En la fecha de cumplimiento del contrato se cancelarán los saldos correspondientes al valor del derecho y de la obligación y cualquier diferencia se imputará como utilidad o pérdida en la valoración de derivados.

7.7. Otras comisiones.

El valor de las comisiones pagadas a intermediarios por la realización de operaciones de derivados se podrán amortizar durante la vigencia de los mismos.

8. Obligatoriedad y frecuencia de la valoración y contabilización.

Las instituciones vigiladas por la Superintendencia Bancaria deben efectuar una valoración diaria de la totalidad de sus derivados y registrar los resultados con la misma periodicidad.

9. Utilidades no realizadas.

Las utilidades originadas en operaciones con derivados, que no se han realizado en cabeza de las entidades en los términos del artículo 27 del estatuto tributario, deberán seguir el tratamiento establecido en el artículo 1º del Decreto Reglamentario 2336 de 1995 y en el subnumeral 4.1.1 del capítulo I de la presente circular.

10. Régimen transitorio.

Las sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantía que celebren contratos de promesa de suscripción de títulos TES clase B mixtos, con los recursos por ellas administrados, con la intención de mantenerlos durante por lo menos tres (3) años a partir de la fecha de adquisición del título, no estarán obligados a valorar a precios de mercado el derecho y la obligación en la forma como se establece en el presente capítulo, siempre que la adquisición se realice en las fechas preestablecidas en el prospecto de colocación.

La entidad que incumpla con la obligación de mantener estas inversiones clasificadas hasta el vencimiento por el plazo antes estipulado, será objeto de las sanciones previstas en el numeral 7º del capítulo I de la presente circular.

_______________________