CIRCULAR EXTERNA 44 DE 2000 

(Septiembre 4)

Manual departamento de seguimiento monetario y análisis de riesgo

Circular Reglamentaria Externa DSMAR-44 del 4 de septiembre de 2000

Destinatarios: Oficina principal y sucursales, Bolsas de valores, Superintendencia Bancaria, Superintendencia de Valores, comisionistas de bolsa, establecimientos de crédito, sociedades fiduciarias sociedades administradoras de pensiones, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, sociedades administradoras del régimen pensional de prima media, Dirección del tesoro nacional, Finagro, Fen, Findeter y Fogafin.

Hoja 1-20

Asunto: 1. Control de riesgo para las operaciones de expansión y contracción monetaria.

Finalmente, si el agente no realiza el pago o no entrega los títulos después de la segunda compensación correspondiente al segundo día de incumplimiento del contrato, el Banco de la República dispondrá de los títulos que han sido transferidos y, adicional a la multa anteriormente mencionada, impondrá una sanción consistente en restringir las operaciones de mercado abierto con el Banco de la República durante tres meses.

Las sanciones por incumplimiento descritas anteriormente se aplicarán sin perjuicio de que el Banco de la República pueda disponer de los títulos (recursos) que le hayan sido transferidos, en el evento del no pago (transferencia) de los recursos (títulos) al vencimiento del plazo acordado.

El número de errores e incumplimientos se contabilizará por el año corrido a partir de la ocurrencia del primer evento.

El banco podrá rechazar las ofertas que presenten entidades en las situaciones previstas descritas anteriormente o en contra de los sanos usos y prácticas en el mercado de valores o que no sean representativas del mercado, sin perjuicio de las sanciones que corresponda imponer a otras autoridades.

Los agentes colocadores de OMAs que incumplan una operación de compra definitiva y venta definitiva de títulos, en operaciones al contado o a futuro, tendrán, adicional a la suspensión temporal señalada más adelante, una sanción pecuniaria equivalente al mayor valor obtenido a partir de los dos siguientes cálculos:

i) El producto del valor nominal de los títulos de la oferta incumplida y la diferencia entre el precio de mercado y el precio de corte en la subasta en la cual se adjudicó la oferta incumplida.

Esta hoja reemplaza la hoja 1.20 de la Circular Reglamentaria Externa DSMAR-03 del 4 de febrero de 1999.

Manual departamento de seguimiento monetario y análisis de riesgo

Circular Reglamentaria Externa DSMAR-44 del 4 de septiembre de 2000

Destinatarios: Oficina principal y sucursales, Bolsas de valores, Superintendencia Bancaria, Superintendencia de Valores, comisionistas de bolsa, establecimientos de crédito, sociedades fiduciarias sociedades administradoras de pensiones, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, sociedades administradoras del régimen pensional de prima media, Dirección del tesoro nacional, Finagro, Fen, Findeter y Fogafin.

Hoja 1-20

El precio de mercado que se adoptará como indicador para estimar las sanciones a los intermediarios financieros será el precio “sucio” y se calculará de acuerdo con la siguiente metodología:

El precio sucio será equivalente al precio en el mercado secundario para el plazo y la denominación correspondiente del título negociado en el día del incumplimiento.

Dicho precio se establecerá a partir de las fórmulas señaladas en el numeral 7º de la Circular Reglamentaria DSMAR-60 de noviembre 17 de 1999, “condiciones para la liquidación de las operaciones monetarias del Banco de la República”, reemplazando la variable Tpres —(tasa de presentación)— por el valor correspondiente a la tasa de mercado.

La tasa de mercado se calculará a partir de los siguientes indicadores:

1. Los indicadores nacionales de rentabilidad de títulos de tesorería vigentes (Curva de rentabilidad estimada de los títulos de tesorería a tasa fija, CETES, índice para los TES tasa fija con vencimiento mayor a tres años, índice nacional para títulos de tesorería denominados en unidades de valor real constante) publicados por la Bolsa de Bogotá.

2. En caso en que no existan los indicadores nacionales de rentabilidad, se utilizará el indicador de rentabilidad títulos TES, Irtes, vigente, móvil de orden cinco, publicado por la Bolsa de Bogotá. Como referencia se tomará el indicador Irtes del rango de plazo en días al vencimiento en el cual se encuentre el título que fue negociado.

3. Si no existiera el Irtes, se tomará como referencia el promedio aritmético de la tasa de cierre del SEN en los últimos cinco días hábiles anteriores a la fecha del incumplimiento.

4. En caso que no existiera ninguno de los anteriores indicadores de referencia, se aplicará la metodología establecida en a continuación.

Esta hoja reemplaza la hoja 1.21 de la Circular Reglamentaria Externa DSMAR-03 del 4 de febrero de 1999.

(Nota: La hoja 1.20 de la presente circular, fue reemplazada por la Circular Externa 49 de 2000 del Banco de la República).

Manual departamento de seguimiento monetario y análisis de riesgo

Circular Reglamentaria Externa DSMAR-44 del 4 de septiembre de 2000

Destinatarios: Oficina principal y sucursales, Bolsas de valores, Superintendencia Bancaria, Superintendencia de Valores, comisionistas de bolsa, establecimientos de crédito, sociedades fiduciarias sociedades administradoras de pensiones, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, sociedades administradoras del régimen pensional de prima media, Dirección del tesoro nacional, Finagro, Fen, Findeter y Fogafin.

Hoja 1-21

ii) El producto del valor nominal de los títulos ofertados y la tasa de interés efectiva máxima de las operaciones monetarias de expansión transitoria (tasa lombarda) adicionada en cinco puntos porcentuales, equivalente al número de días transcurridos entre la fecha de la subasta y la fecha de cumplimiento de la misma.

Sin perjuicio de los efectos descritos anteriormente, el Banco de la República restringirá temporalmente el acceso a las operaciones de mercado abierto (expansión y contracción) de acuerdo con las siguientes reglas:

a) Incumplimiento operaciones al contado:

En caso de incumplimiento en las operaciones de contado el Banco de la República impondrá una sanción consistente en restringir las operaciones así:

Si el incumplimiento ocurre por primera vez el agente deberá abstenerse de presentar ofertas para operaciones de expansión y contracción por el término de tres (3) días calendario, contados a partir del día hábil siguiente al del incumplimiento.

Si el incumplimiento ocurre por segunda vez el agente deberá abstenerse de presentar ofertas para operaciones de expansión y contracción por el término de quince (15) días calendario, contados a partir del día hábil siguiente al del incumplimiento.

Si incumplimiento ocurre por tercera vez el agente deberá abstenerse de presentar ofertas para operaciones de expansión y contracción por el término de treinta (30) días calendario, contados a partir del día hábil siguiente al del incumplimiento.

(Nota: La hoja 1.21 de la presente circular, fue reemplazada por la Circular Externa 49 de 2000 del Banco de la República).

Esta hoja se adiciona.

Manual departamento de seguimiento monetario y análisis de riesgo

Circular Reglamentaria Externa DSMAR-44 del 4 de septiembre de 2000

Destinatarios: Oficina principal y sucursales, Bolsas de valores, Superintendencia Bancaria, Superintendencia de Valores, comisionistas de bolsa, establecimientos de crédito, sociedades fiduciarias sociedades administradoras de pensiones, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, sociedades administradoras del régimen pensional de prima media, Dirección del tesoro nacional, Finagro, Fen, Findeter y Fogafin.

Hoja 1-22

b) Incumplimiento operaciones a futuro

En caso de incumplimiento en las operaciones a futuro el Banco de la República impondrá una sanción consistente en restringir las operaciones así:

Si el incumplimiento ocurre por primera vez el agente deberá abstenerse de presentar ofertas para operaciones de expansión y contracción por el término de treinta (30) días calendario, contados a partir del día hábil siguiente al del incumplimiento.

Si el incumplimiento ocurre por segunda vez el agente deberá abstenerse de presentar ofertas para operaciones de expansión y contracción por el término de cuarenta y cinco (45) días calendario, contados a partir del día hábil siguiente al del incumplimiento.

Si el incumplimiento ocurre por tercera vez el agente deberá abstenerse de presentar ofertas para operaciones de expansión y contracción por el término de sesenta (60) días calendario, contados a partir del día hábil siguiente al del incumplimiento.

El número de incumplimientos se contabilizará por el año corrido a partir de la ocurrencia del primer evento.

El banco podrá rechazar las ofertas que presenten entidades en las situaciones previstas descritas anteriormente o en contra de los sanos usos y prácticas en el mercado de valores o que no sean representativas del mercado, sin perjuicio de las sanciones que corresponda imponer a otras autoridades.

(Nota: La hoja 1.22 de la presente circular, fue reemplazada por la Circular Externa 49 de 2000 del Banco de la República)

Esta hoja se adiciona.

Manual departamento de seguimiento monetario y análisis de riesgo

Circular Reglamentaria Externa DSMAR-44 del 4 de septiembre de 2000

Destinatarios: Oficina principal y sucursales, Bolsas de valores, Superintendencia Bancaria, Superintendencia de Valores, comisionistas de bolsa, establecimientos de crédito, sociedades fiduciarias sociedades administradoras de pensiones, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, sociedades administradoras del régimen pensional de prima media, Dirección del tesoro nacional, Finagro, Fen, Findeter y Fogafin.

Hoja 1-23

N. del D.: La presente circular va dirigida a la oficina principal y sucursales, Bolsas de valores, Superintendencia Bancaria, Superintendencia de Valores, comisionistas de bolsa, establecimientos de crédito, sociedades fiduciarias, sociedades administradoras de pensiones, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, sociedades administradoras del régimen pensional de prima media, Dirección del tesoro nacional, Finagro, Fen, Findeter y Fogafin.

(Nota: La hoja 1.23 de la presente circular, fue reemplazada por la Circular Externa 49 de 2000 del Banco de la República)

_________________________________