Banco de la República

CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DFV-120 DE 2013

(Noviembre 29)

Manual de Fiduciaria y Valores

Asunto 61: Repo intradía

(Nota: Remplazada en su totalidad por la Circular Reglamentaria Externa 120 de agosto 21 de 2014 del Banco de la República)

Destinatarios: Establecimiento bancarios, corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial, cooperativas financieras, comisionistas de bolsa, sociedades fiduciarias, sociedades administradoras de fondos de pensiones, sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, Bolsa de Valores de Colombia, Superintendencia Financiera de Colombia, Finagro, cámaras de riesgo central de contraparte, oficina principal y sucursales del Banco de la República.

La presente circular reemplaza en su totalidad la Circular Reglamentaria Externa DFV-120 del 9 de septiembre de 2011, del 24 de agosto de 2012, del 7 de noviembre de 2012 y del 23 de noviembre de 2012, correspondiente al Asunto 61-“Repo Intradía” del Manual Corporativo del Departamento de Fiduciaria y Valores.

Lo anterior, para incorporar lo dispuesto en la Resolución Externa 8 del 29 de noviembre de 2013 de la Junta Directiva del Banco de la República.

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1. Antecedentes.

De acuerdo con lo dispuesto en la Resolución Externa 8 del 29 de noviembre de 2013 de la Junta Directiva del Banco de la Republica, la presente Circular Reglamentaria Externa reglamenta los términos, condiciones y procedimientos para efectuar la operación Repo Intradía RI y su conversión a overnight.

2. Usuarios y condiciones del repo intradía.

Se entiende que al solicitar la autorización de un RI la entidad acepta las condiciones previstas en esta circular.

2.1. Usuarios.

Podrán realizar operaciones RI las entidades autorizadas como Agentes Colocadores de OMAs que se indican a continuación:

i. Agentes colocadores de OMAs habilitados para realizar operaciones de expansión transitoria;

ii. Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías habilitadas para realizar operaciones de contracción;

iii. Cámaras de Riesgo Central de Contraparte (CRCC) reguladas por la Ley 964 de 2005 y el Decreto 2555 de 2010 y las normas que las modifiquen o complementen; y

iv. El Fondo para el Financiamiento del Sector Agropecuario (Finagro).

Las Sociedades Administradoras de Fondos de Pensiones y Cesantías deberán, además, cumplir con los requisitos establecidos en el numeral 6.3 de la Circular Reglamentaria Externa DODM-142, y estarán sujetas a los efectos previstos en el numeral 7.3 de la citada Circular Reglamentaria Externa.

2.2. Cupo límite diario.

Conforme lo establece el Asunto 4: “Control de riesgo para las operaciones de expansión y contracción monetaria” del Manual del Departamento de Operaciones y Desarrollo de Mercados, las operaciones Repo Intradía no tendrán cupo límite. No obstante, los Repos Intradía entrarán dentro del cómputo que se haga para determinar el saldo total de las operaciones de las entidades que se encuentren en apoyo transitorio de liquidez, en cuyo caso, el saldo total de sus operaciones no podrá superar los límites previstos en la Resolución 13 de 1998 y la Resolución 6 de 2001 de la Junta Directiva del Banco de la República, y demás normas que las modifiquen, sustituyan o complementen.

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Las entidades autorizadas pueden acceder a la operación Repo Intradía más de una vez en un mismo día, siempre y cuando cuenten con los títulos suficientes para transferir en propiedad al Banco de la República.

2.3. Valor mínimo, máximo y múltiplo del Repo Intradía.

El valor del RI deberá ser a) igual o superior a cien millones de pesos, b) expresada en un múltiplo de cien mil pesos y c) igual o inferior al límite por operación establecido por la póliza global bancaria del Banco de la República.

2.4. Títulos que se aceptan y forma de liquidarlos.

El Banco de la República aceptará para la operación RI y para su conversión en overnight a que se refiere el numeral 2.7 de la presente circular, los títulos que se relacionan en el numeral 3.1.1 de la Circular Reglamentaria Externa DODM-142 “Control de riesgo para las operaciones de expansión y contracción monetaria”. Finagro no podrá constituir RI con títulos de desarrollo agropecuario.

Una operación RI con títulos de deuda externa de la nación únicamente podrá efectuarse si a la fecha de solicitud el Banco de la República posee en su cuenta en el depósito de valores correspondiente los títulos objeto del repo.

Los títulos objeto de la operación RI se valorarán utilizando la misma metodología aplicable a las operaciones transitorias de liquidez del Asunto 3: Condiciones para la liquidación de las operaciones monetarias del Banco de la República del manual del departamento de operaciones y desarrollo de mercados.

2.5. Tasa de interés.

Sobre los recursos otorgados mediante la operación Repo Intradía se cobrará el equivalente diario del 0.1% EA.

Las Cámaras de Riesgo Central de Contraparte pagarán una tasa de interés equivalente a la vigente en la ventanilla de expansión de la fecha del RI.

Al momento de cada operación de recompra, el sistema automáticamente liquidará y cobrará los intereses correspondientes sobre cada operación RI.

2.6. Hora límite para recompra de los títulos.

La operación de readquisición de los títulos debe ser efectuada por el beneficiario del RI hasta la hora máxima permitida para realizar operaciones en el DCV, señalada en el Manual de Operación

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del Depósito Central de Valores disponible en la página web www.banrep.gov.co, del día en que tomó los recursos, mediante la devolución del capital más los intereses, con la salvedad del caso previsto en el numeral 3.2 para los repos con Títulos de Deuda Externa de la Nación.

2.7. Conversión del Repo Intradía en overnight.

Si el beneficiario no efectúa la operación de readquisición de los títulos antes de la hora límite, automáticamente el RI se convertirá en overnight; siempre y cuando la entidad cumpla con el procedimiento de que trata el numeral 3.3 de la presente circular.

Finagro no podrá acceder a la opción de conversión del RI en overnight y, en consecuencia, deberá cancelar el RI antes de la hora límite.

2.8. Encadenamiento de operaciones repo.

Si a una entidad que haya tomado un RI, el Banco de la República le aprueba ese mismo día una operación transitoria de expansión, puede efectuar el encadenamiento de las dos operaciones, indicando en la pantalla de cumplimiento del sistema del DCV el número de la operación RI a pagar y el número de aprobación de la operación transitoria de expansión a cumplir, con la salvedad del caso previsto en el numeral 3.2.3 para los repos con Títulos de Deuda Externa de la Nación.

Si el usuario posee en la cuenta predefinida para repos BR los títulos objeto de la operación transitoria de liquidez, automáticamente el sistema cancela la operación RI, carga en la cuenta de depósito el valor de los intereses del RI y efectúa el cumplimiento de la operación transitoria de expansión. Esta opción de encadenamiento puede ser ejercida antes de la hora máxima permitida para realizar operaciones en el DCV, señalada en el Manual de Operación del Depósito Central de Valores disponible en la página web www.banrep.gov.co, del día de aprobación del RI, con la salvedad del caso previsto en el numeral 3 .2.3 para los repos con Títulos de Deuda Externa de la Nación.

2.9. Definición de la cuenta de portafolio en el DCV.

El usuario deberá definir un número de cuenta en el DCV en la cual depositará los títulos susceptibles de transferir en propiedad al Banco de la República en la realización del Repo. Esta definición se efectúa una vez y para el efecto, un funcionario de la correspondiente entidad autorizada, con representación legal, deberá dirigir carta al Departamento de Fiduciaria y Valores o correo electrónico dirigido a servicioalclientedfv@banrep.gov.co con la seguridad que ofrece PKI o la herramienta que lo sustituya, indicando el número de cuenta en el DCV que utilizará para estas operaciones.

La cuenta de títulos definida por la entidad se empleará tanto para las operaciones transitorias de expansión, como para los RI. El sistema siempre la tomará por defecto, hasta tanto el intermediario decida cambiarla siguiendo el procedimiento señalado en el párrafo anterior.

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3. Procedimiento operativo.

3.1. Operación Repo Intradía en línea.

3.1.1. Grabación y activación de la operación.

La entidad podrá utilizar el sistema del DCV para efectuar un RI. En la pantalla de la operación “Repo Intradía”, únicamente debe digitar el valor de los recursos que requiera y proceder a activar la operación.

Cuando el usuario confirme la operación, el sistema del DCV verificará la existencia de los títulos necesarios para la realización del repo; en cuyo caso el sistema los transferirá en propiedad al Banco de la República y efectuará automáticamente el abono de los recursos solicitados a la cuenta de depósito de la entidad solicitante en el banco.

3.1.2. Readquisición de los títulos.

Cuando la entidad disponga de los recursos en su cuenta de depósito, utilizando el sistema del DCV a través de la operación “Retrocesión Repo lntradía”, deberá proceder a generar el proceso de Readquisición de los títulos antes de la hora máxima permitida para realizar operaciones en el DCV, señalada en el Manual de Operación del Depósito Central de Valores disponible en la página web www.banrep.gov.co, con la salvedad del caso previsto en el numeral 3.2 para los repos con Títulos de Deuda Externa de la Nación.

Cuando el usuario confirme la operación, el sistema buscará inmediatamente en la cuenta de depósito de la entidad los recursos desembolsados más los intereses pactados y, si existe saldo suficiente, debitará dicha cuenta y procederá a transferirle los títulos objeto del repo a la cuenta predefinida en el DCV.

3.2. Procedimiento a seguir cuando el Repo lntradía es con títulos de deuda externa de la Nación.

Cuando los títulos objeto del RI sean Títulos de Deuda Externa de la Nación, el Departamento de Fiduciaria y Valores deberá efectuar el cumplimiento y retrocesión del RI mediante procesos manuales; por lo tanto se deben seguir las siguientes instrucciones:

3.2.1. Solicitud de aprobación y cumplimiento.

La solicitud de aprobación del RI, deberá ser enviada entre las 8:15 am y las 4:30 pm mediante correo electrónico encriptado con PKI o el sistema que lo sustituya, a la dirección de correo electrónico servicioalclientedfv@bancrep.gov.co.

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La solicitud de aprobación deberá indicar:

• Valor de los recursos solicitados.

• Identificación de los Títulos de Deuda Externa de la Nación a transferir en propiedad al Banco de la República (número ISIN y valor nominal).

Una vez se reciba la solicitud, el Departamento de Fiduciaria Valores procederá a verificar la disponibilidad de los títulos y efectuará la valoración a precios de mercado de los Bonos de Deuda Pública de la Nación. Si este cálculo cubre el valor de los recursos más los intereses, se efectuará el abono manual de los recursos solicitados a la cuenta de depósito de la entidad solicitante, disminuyendo a la vez, el saldo disponible en bonos para operaciones repo con el Banco de la República.

3.2.2. Solicitud de readquisición de los títulos.

La entidad deberá informar telefónicamente al área de servicio al cliente del departamento de Fiduciaria y Valores su intención de realizar la readquisición de los títulos o la eventual conversión a overnight durante el horario establecido para atención al público en el Manual de Operación del Depósito Central de Valores disponible en la página web www.banrep.gov.co.

Una vez se reciba la solicitud telefónica de readquisición, el Departamento de Fiduciaria y Valores procederá a verificar la disponibilidad de los recursos, capital más intereses. Si éstos son suficientes, efectuará el débito a la cuenta de depósito de la entidad solicitante por el capital y los intereses y los bonos quedarán disponibles en la cuenta del Banco de la República para ser utilizados en futuras operaciones repo con el Banco o ser devueltos al titular; según éste lo disponga.

3.2.3. Encadenamiento de operaciones Repo.

La solicitud de encadenamiento de un Repo Banco de la República con un RI con Bonos de Deuda Externa de la Nación, deberá ser enviada antes de las 4:30 pm mediante correo electrónico encriptado con PKI o el sistema que lo sustituya, a dirección de correo electrónico servicioalclientedfv@banrep.gov.co.

La solicitud de encadenamiento deberá indicar:

• Valor nominal de los recursos del RI a reintegrar.

• Identificación de los Títulos de Deuda Externa de la Nación a (número ISIN y valor nominal) transferir en propiedad al Banco de la República.

• Número de aprobación del Repo Banco de la República.

• Valor de los recursos aprobados en el Repo Banco de la República.

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Una vez se reciba la solicitud, el Departamento de Fiduciaria Valores procederá a efectuar el encadenamiento del repo, para lo cual efectuará la retrocesión del RI y el cumplimiento del Repo Banco de la República, afectando la cuenta de depósito simultáneamente por los dos conceptos.

3.3. Conversión del Repo Intradia en ovemight.

Cuando el beneficiario del RI no efectúa la operación de readquisícíón ele los títulos antes de la hora límite señalada en el numeral 2.6 de la presente circular, la conversión ele un RI en overnight se efectuará de manera automática por el sistema del Depósito Central de Valores al cierre de operaciones del sistema SEBRA o los sistemas que lo sustituyan. Esta operación no tendrá cupo límite y solo requiere que el ACO transfiera en propiedad títulos suficientes al Banco que cubran el valor de la conversión del RI en overnight más los intereses correspondientes.

No obstante, la conversión del RI en overnight entrará dentro del cómputo que se haga para determinar el saldo total de las operaciones de las entidades que se encuentren en apoyo transitorio de liquidez, en cuyo caso, el saldo total ele sus operaciones no podrá superar los límites previstos en la Resolución 13 de 1998 y la Resolución 6 de 2001 de la Junta Directiva del Banco de la República, y demás normas que las modifiquen, sustituyan o complementen.

La tasa de interés de la conversión del RI en overnight será equivalente a la vigente ese mismo día en la ventanilla de expansión transitoria ele la fecha del RI, adicionada en 100 puntos básicos.

Para facilitar la conversión del RI en overnight, al momento de constitución del RI el sistema tomará títulos que cubran el valor del RI más los intereses correspondientes a su conversión a overnight. Si la tasa de la ventanilla aún no se conoce para ese día, se tomará la del día anterior.

Los intereses correspondientes al RI se debitarán de la cuenta de depósito que mantiene la entidad en el Banco de la República en el momento en que se efectúe la conversión.

3.4. Incumplimiento de la readquisición de los títulos.

Si la entidad no efectúa la readquisición de los títulos objeto del RI en el plazo máximo señalado o si por alguna razón atribuible a la misma no es posible realizar la conversión del RI a overnight, la operación de readquisición de RI se considerará incumplida, y en tal caso, el Banco de la República dispondrá de los títulos que le hayan sido transferidos, conforme el artículo 14 de la Ley 964 de 2005.

La entidad que efectúe la readquisición de los títulos de la conversión de un RI en overnight después de la hora de cierre del portal de acceso al SEBRA, o al sistema que lo sustituya, pero antes del cierre de la segunda sesión de la compensación de cheques del mismo día de vencimiento de la operación, incurrirá en un retraso. Las entidades que no realicen la readquisición al cierre de la segunda sesión de la compensación de cheques del mismo día de vencimiento de la operación, incurrirán en incumplimiento.

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Los retrasos o incumplimientos en las operaciones intradía y su conversión a overnight serán objeto

de las siguientes sanciones pecuniarias:

Cuadro 1. Sanciones por retraso o incumplimiento de las operaciones Repo Intradia

CasoEventoSanción pecuniaria
Nº de veces 1/Tasa de interésMargenDías
Retraso o incumplimiento al vencimiento de la operación de reporto (repo)Retraso1la de la operación100 p.b.3
2la de la operación100 p.b.5
3 ó másla de la operación100 p.b.10
Incumplimiento1la de la operación100 p.b.5
2la de la operación100 p.b.10
3 ó másla de la operación100 p.b.15

 

p.b. puntos básicos.

1/ Acumuladas en los últimos doce meses.

 

La sanción pecuniaria se calculará aplicando la siguiente fórmula matemática:

SP = VN * [(1 +TI + MG) (ND/365) - 1]

Donde:

SP = Sanción pecuniaria.

VN = Valor nominal de la operación incumplida.

TI = Tasa de interés de acuerdo con el cuadro 1.

MG = Margen adicional de acuerdo con el cuadro 1.

ND = Número de días según la cantidad de incumplimientos en los últimos doce meses de acuerdo con el cuadro 1.

Adicionalmente, el Banco de la República informará a la Superintendencia Financiera de Colombia sobre el incumplimiento.

En aquellos casos en que el Agente Colocador de OMAs no cumpla a tiempo con el pago de la sanción pecuniaria en operaciones de expansión y/o contracción y RI, no podrá realizar OMAs ni RI con el BR. Dicha suspensión se aplicará a más tardar, a partir del día hábil siguiente al conocimiento del hecho y hasta el pago de la obligación. Así mismo, se adicionará el número de días en mora al cálculo inicial de la sanción pecuniaria. Si después de 30 días calendario en mora no

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cumple con el pago de esta obligación, la entidad perderá su condición de agente colocador de OMAs.

3.5. Valoración de los títulos en caso de incumplimiento en la readquisición.

En caso de incumplimiento, la valoración de los títulos objeto de la operación, se efectúa con corte a la fecha en que se declara el incumplimiento, tomando como precio de referencia el publicado por un proveedor de precios para valoración autorizado por la Superintendencia Financiera de Colombia, para la citada fecha.

4. Información adicional.

El Departamento de Fiduciaria y Valores atenderá cualquier inquietud relacionada con el contenido de esta circular en los teléfonos 343 0444 o 343 1111, ext. 0444, o mediante correo electrónico enviado a la dirección servicioalclientedfv@banrep.gov.co.

(ESPACIO DISPONIBLE)

(Nota: Remplazada en su totalidad por la Circular Reglamentaria Externa 120 de agosto 21 de 2014 del Banco de la República)