CIRCULAR REGLAMENTARIA EXTERNA DODM-139 DE 2009 

(Marzo 27)

Destinatarios: Oficina principal y sucursales, Superintendencia Financiera de Colombia, establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial, cooperativas financieras, comisionistas de bolsa, FEN, Bancóldex, Cámara de riesgo central de contraparte de Colombia S.A.

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Asunto 1: Posición propia, posición propia de contado y posición bruta de apalancamiento de los intermediarios del mercado cambiario.

Manual del departamento de operaciones y desarrollo de mercados

Hoja 1-00

La presente circular remplaza en su totalidad la Circular Reglamentaria Externa DODM-139 de octubre 12 de 2007, mayo 12 de 2008, 19 de septiembre de 2008 y 23 de diciembre de 2008, correspondiente al asunto 1: “Posición propia, posición propia de contado y posición bruta de apalancamiento de los intermediarios del mercado cambiario”.

La modificación se hace con el fin de incorporar en el cálculo de la posición bruta de apalancamiento (PBA), las posiciones en futuros sobre tasa de cambio que asuman los intermediarios del mercado cambiario (IMC) y que son compensados y liquidados a través de una cámara de riesgo central de contraparte, conforme con lo dispuesto en la Resolución Externa 1 de 2009.

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-1

Objetivo

Esta circular señala las cuentas de derechos y obligaciones denominados en moneda extranjera, incluyendo aquellos que sean liquidables en moneda legal colombiana, que se deberán incluir en el cálculo de la posición propia (PP), la posición propia de contado (PPC) y la posición bruta de apalancamiento (PBA) de los intermediarios del mercado cambiario (IMC) sujetos a la inspección, vigilancia y control de la Superintendencia Financiera de Colombia con excepción de las casas de cambio.

1. Definiciones generales.

1.1. Posición propia.

De acuerdo con la Resolución Externa 4 de 2007, la PP de los IMC se define como la diferencia entre todos los derechos y obligaciones denominados en moneda extranjera registrados, dentro y fuera de balance, realizados o contingentes, incluyendo aquellos que sean liquidables en moneda legal colombiana.

El promedio aritmético de tres (3) días hábiles de la PP del IMC no podrá exceder el equivalente en moneda extranjera al veinte por ciento (20%) del patrimonio técnico del intermediario. El promedio aritmético de tres (3) días hábiles de la PP podrá ser negativo, sin que exceda el equivalente en moneda extranjera al cinco por ciento (5%) de su patrimonio técnico.

1.2. Posición propia de contado.

De acuerdo con la Resolución Externa 4 de 2007, modificada por la Resolución Externa 3 de 2008, la PPC de los IMC se define como la diferencia entre todos los activos y pasivos denominados en moneda extranjera.

El promedio aritmético de tres (3) días hábiles de la PPC del IMC no podrá superar el cincuenta por ciento (50%) del patrimonio técnico de la entidad. El promedio aritmético de tres (3) días hábiles de la PPC no podrá ser negativo.

El límite máximo de la posición propia de contado de los intermediarios del mercado cambiario que actúen como contrapartes del Gobierno Nacional en desarrollo de las operaciones de manejo de deuda de que trata la Resolución 1255 de 2008 del Ministerio de Hacienda y Crédito Público y las normas que la adicionen o modifiquen, se incrementará en el monto de las operaciones de cobertura contratadas con el Gobierno Nacional.

Las contrapartes del Gobierno Nacional en estas operaciones podrán transferir a los IMC el monto adicional de posición propia de contado resultante del valor de las coberturas, caso en el cual se

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-2

incrementará el límite de la posición propia de contado a estos últimos y se reducirá en un monto equivalente el límite de la posición propia de contado de quien cede.

El Gobierno Nacional informará al Banco de la República y a la Superintendencia Financiera las contrapartes y los montos de las operaciones realizadas para efectos del cálculo de la posición propia de contado. Las contrapartes que decidan transferir el monto adicional de posición propia de contado resultante del valor de las coberturas, deberán informar de esa situación al Gobierno Nacional quién dará traslado de la misma al Banco de la República y a la Superintendencia Financiera.

1.3. Posición bruta de apalancamiento.

De acuerdo con la Resolución Externa 4 de 2007, modificada por la resoluciones externas 12 de 2007, 3 y 13 de 2008 y 1 de 2009, la PBA de los IMC se define como la sumatoria de: i) los derechos y obligaciones en contratos a término y de futuro denominados en moneda extranjera; ii) operaciones de contado denominadas en moneda extranjera con cumplimiento entre un día bancario (t+1) y dos días bancarios (t+2), y iii) la exposición cambiaria asociada a las contingencias deudoras y las contingencias acreedoras adquiridas en la negociación de opciones y otros derivados sobre el tipo de cambio.

El promedio aritmético de tres (3) días hábiles de la PBA del IMC no podrá superar el quinientos cincuenta por ciento (550%) del patrimonio técnico de la entidad.

1.4. Exclusiones.

Las sociedades comisionistas de bolsa, SCB, excluirán para el cálculo de la PP, la PPC y la PBA las operaciones realizadas bajo contrato de comisión. No obstante, las operaciones que las SCB realicen por cuenta de terceros en su condición de contrapartes liquidadoras o contrapartes no liquidadoras de una cámara de riesgo central de contraparte, CRCC, en futuros sobre tasa de cambio, se deberán incluir en el cálculo de la PBA con sujeción a lo dispuesto en el numeral 4º de esta circular.

No harán parte del cálculo de la PBA las operaciones de cambio que realicen los IMC, en su condición de proveedores locales de liquidez de moneda legal o extranjera, con los sistemas de compensación y liquidación de divisas cuando ocurra un retraso o incumplimiento en el pago por parte de algún participante, de acuerdo con el reglamento de operación del sistema. Tampoco hará parte del cálculo, la financiación en moneda extranjera que obtengan los intermediarios del mercado cambiario para realizar las operaciones de liquidez en moneda extranjera.

No harán parte de la PP ni de la PBA los credit default swaps que realicen los IMC bajo las condiciones establecidas en el parágrafo del artículo 43 de la Resolución Externa 8 de 2000.

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-3

2. Determinación de las cuentas que aplican a los establecimientos de crédito, facultados para actuar como intermediarios del mercado cambiario.

2.1. Cuentas a ser incluidas dentro del cálculo de la posición propia.

De acuerdo con la definición prevista en el numeral 1.1 de esta circular, los rubros del plan único de cuentas, PUC, de los establecimientos de crédito que se incluyen en la PP son los siguientes:

Derechos en moneda extranjera o indexados a ella:

• El total de activos en moneda extranjera, contabilizados bajo el sufijo dos (2), según reza el PUC, excluyendo las cuentas que corresponden al registro de obligaciones en contratos a término y de futuros. Específicamente, no se consideran las cuentas PUC, sufijo dos (2), 150430, 150435, 151225, 151226, 151235, 151236, 151240, 151525, 151526, 151530, 151535, 151536, 151540, 151625,151626, 151630, 151635, 151636, 151640, 151720, 151725 y 151730.

• El valor de los activos liquidables en moneda legal colombiana, indexados a cualquier moneda extranjera, los cuales deben contabilizarse bajo el sufijo dos (2); por ejemplo, los TES denominados en dólares.

• El saldo neto de las contingencias deudoras denominadas en moneda extranjera, es decir la diferencia entre el saldo de la subcuenta contingencias deudoras (grupo 64) y la correspondiente subcuenta deudora por contra (grupo 63). En el caso de la compra de opciones, para efectos del cálculo de la PP computa el delta multiplicado por el monto de cada opción.

Obligaciones en moneda extranjera o indexados a ella:

• El total de pasivos en moneda extranjera, contabilizados bajo el sufijo dos (2), según reza el PUC.

• Las cuentas del activo bajo el sufijo dos (2) que correspondan al registro de obligaciones en contratos a término y de futuros. Específicamente, se consideran las cuentas PUC, sufijo dos (2), 150430, 150435, 151225, 151226, 151235, 151236, 151240, 151525, 151526, 151530, 151535, 151536,151540,151625,151626,151630,151635, 151636, 151640, 151720, 151725 y 151730.

• El valor de los pasivos liquidables en moneda legal colombiana, indexados a cualquier moneda extranjera, los cuales deben contabilizarse bajo el sufijo dos (2).

• El saldo neto de las contingencias acreedoras denominadas en moneda extranjera, es decir la diferencia entre el saldo de la subcuenta contingencias acreedoras (grupo 62) y la correspondiente subcuenta contingencias acreedoras por contra (grupo 61). En el caso de la venta de opciones, para efectos del cálculo de la PP computa el delta multiplicado por el monto de cada opción.

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-4

2.2. Cuentas a ser incluidas dentro del cálculo de la posición propia de contado.

De acuerdo con la definición prevista en el numeral 1.2 de esta circular, los rubros del PUC de los establecimientos de crédito que se incluyen en la PPC son los siguientes:

Activos en moneda extranjera:

• El total de activos en moneda extranjera (cuenta 100000, sufijo dos (2)), excluyendo las cuentas 1504, 1515, 1516, 1517, 1518, 151225, 151226, 151235, 151236, 151240, 1308, 1313, 1316 y los aportes de capital en sucursales extranjeras incluidas en la cuenta 199003.

• Se excluye de la posición propia de contado los activos denominados en moneda extranjera que sean liquidables en moneda legal colombiana (Vg. TES denominados en dólares).

Pasivos en moneda extranjera:

• El total de pasivos en moneda extranjera (cuenta 200000, sufijo dos (2)).

• Las cuentas del activo bajo el sufijo dos (2) que correspondan al registro de obligaciones en operaciones de contado. Específicamente, se consideran las cuentas PUC bajo sufijo dos (2), 151225, 151226, 151235, 151236 y 151240.

• Se excluye de la posición propia de contado las operaciones de endeudamiento en moneda extranjera cuya contrapartida esté representada en: i) inversiones que lleven a la adquisición de otra entidad; ii) inversiones en activos que se registren como aportes permanentes contabilizados bajo la cuenta PUC 1912 (otros activos: aportes permanentes), y iii) inversiones en activos que se registren como sucursales y agencias incluidos en la cuenta PUC 199003.

• Se excluye de la posición propia de contado los pasivos denominados en moneda extranjera que sean liquidables en moneda legal colombiana.

2.3. Cuentas a ser incluidas dentro del cálculo de la posición bruta de apalancamiento.

De acuerdo con la definición prevista en el numeral 1.3 de esta circular, los rubros del PUC de los establecimientos de crédito que se incluyen en la PBA son los siguientes:

• Las cuentas del activo bajo el sufijo dos (2) que correspondan al registro de derechos y obligaciones en contratos a término y de futuros. Específicamente, se consideran las cuentas PUC, sufijo dos (2), 1504, 1512, 1515, 1516 y 1517.

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-5

Para el cálculo, de la cuenta 1516 se tomará el valor absoluto de la posición por cuenta propia en futuros sobre tasa de cambio que sean compensados y liquidados a través de una CRCC, sin compensar entre vencimientos, ponderado por el 20%. Lo anterior sin perjuicio de que el IMC actué como contraparte liquidadora, contraparte no liquidadora o como tercer ante una CRCC.

La posición por cuenta de terceros y de contrapartes no liquidadoras en futuros sobre tasa de cambio que sean liquidadas en una CRCC por el IMC como contraparte liquidadora, así como la posición por cuenta de terceros que respalda el IMC en su condición de contraparte no liquidadora de una CRCC, se incluirán en el cálculo de la PBA conforme con lo dispuesto en el numeral 4º de esta circular.

• Las contingencias deudoras y acreedoras (grupo 62 y 64) que correspondan opciones y otros derivados sobre el tipo de cambio, multiplicadas por el delta que corresponda.

3. Determinación de las cuentas que aplican a las sociedades comisionistas de Bolsa facultadas para actuar como intermediarios del mercado cambiario.

3.1. Cuentas a ser incluidas dentro del cálculo de la posición propia.

De acuerdo con la definición prevista en el numeral 1.1 de esta circular, los rubros del PUC de las sociedades comisionistas de bolsa, SCB, que se incluyen en la PP son los siguientes:

Derechos en moneda extranjera o indexados a ella:

• El total de activos en moneda extranjera, contabilizados bajo el sufijo dos (2), según reza el PUC, excluyendo las cuentas que correspondan al registro de obligaciones en contratos a término y de futuros. Específicamente, no se consideran las obligaciones en contratos a término y de futuro, sufijo dos (2), contabilizadas en los rubros: 1284, 1287, 1288, 1289, 1290, y 1291.

• El valor de los activos liquidables en moneda legal colombiana, indexados a cualquier moneda extranjera, por ejemplo los TES denominados en dólares.

• El saldo neto de las contingencias deudoras denominadas en moneda extranjera, es decir la diferencia entre el saldo de la cuenta deudoras contingentes (grupo 81) y la correspondiente cuenta deudoras contingentes por contra (grupo 88). En el caso de la compra de opciones, para efectos del cálculo de la PP computa el delta multiplicado por el monto de cada opción.

Obligaciones en moneda extranjera o indexadas a ella:

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-6

• El total de pasivos en moneda extranjera, contabilizados bajo el sufijo dos (2), según reza el PUC.

• Las cuentas del activo bajo el sufijo dos (2) que correspondan al registro de obligaciones en contratos a término y de futuro. Específicamente se consideran las obligaciones en contratos a término y de futuro, sufijo dos (2), contabilizadas en los rubros: 1284, 1287, 1288, 1289, 1290, y 1291.

• El valor de los pasivos liquidables en moneda legal colombiana, indexados a cualquier moneda extranjera.

• El saldo neto de las contingencias acreedoras denominadas en moneda extranjera, es decir la diferencia entre el saldo de la cuenta acreedoras contingentes (grupo 86) y la correspondiente cuenta acreedoras contingentes por contra (grupo 83). En el caso de la venta de opciones, para efectos del cálculo de la PP computa el Delta multiplicado por el monto de cada opción.

3.2. Cuentas a ser incluidas dentro del cálculo de la posición propia de contado.

De acuerdo con la definición prevista en el numeral 1.2 de esta circular, los rubros del PUC de las SCB que se incluyen en la PPC son los siguientes:

Activos en moneda extranjera:

• El total de activos en moneda extranjera, sufijo dos (2), excluyendo las cuentas 1209, 1210,1211, 1212, 1214, 1215, 1216, 1217, 1218, 1233, 1234, 1235, 1236, 1237, 1238, 1239, 1240, 1241, 1242, 1251, 1252, 1253, 1254, 1255, 1256, 1257, 1258, 1259, 1260, 1284, 1286, 1287, 1288, 1289, 1290, y 1291, y los aportes de capital en filiales y sucursales extranjeras registrados en la cuenta 1214.

• Se excluye de la posición propia de contado los activos denominados en moneda extranjera que sean liquidables en moneda legal colombiana (Vg. TES denominados en dólares).

Pasivos en moneda extranjera:

• El total de pasivos en moneda extranjera (sufijo dos (2)).

Se excluye de la posición propia de contado las operaciones de endeudamiento en moneda extranjera cuya contrapartida este representada en: i) inversiones que lleven a la adquisición de otra entidad; ii) inversiones en activos que se registren como aportes permanentes contabilizados bajo la

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-7

cuenta PUC 1895, y iii) inversiones en activos que se registren como sucursales y agencias incluidos en la cuenta PUC 1214.

• Se excluye de la posición propia de contado los pasivos denominados en moneda extranjera que sean liquidables en moneda legal colombiana.

3.3. Cuentas a ser incluidas dentro del cálculo de la posición bruta de apalancamiento.

De acuerdo con la definición prevista en el numeral 1.3 de esta circular, los rubros del PUC de las sociedades comisionistas de bolsa que se incluyen en la PBA son los siguientes:

• Las cuentas del activo bajo el sufijo dos (2) que correspondan al registro de derechos y obligaciones en contratos a término y de futuros. Específicamente, se consideran las cuentas PUC, sufijo dos (2), 1264, 1265, 1284, 1287, 1288, 1289, 1290, y 1291.

Para el cálculo de la cuenta 1291, se tomará el valor absoluto de la posición por cuenta propia en futuros sobre tasa de cambio que sean compensados y liquidados a través de una CRCC, sin compensar entre vencimientos, ponderado por el 20%. Lo anterior sin perjuicio de que el IMC actúe como contraparte liquidadora, contraparte no liquidadora o como tercer ante una CRCC.

La posición por cuenta de terceros y de contrapartes no liquidadoras en futuros sobre tasa de cambio que sean liquidados en una CRCC por el IMC como contraparte liquidadora, así como la posición por cuenta de terceros que respalda el IMC en su condición de contraparte no liquidadora de una CRCC, se incluirán en el cálculo de la PBA conforme con lo dispuesto en el numeral 4º de esta circular.

• Las contingencias deudoras y acreedoras (grupo 81 y 86) que correspondan opciones y otros derivados sobre el tipo de cambio, multiplicadas por el delta que corresponda.

4. Operaciones de terceros y de contrapartes no liquidadoras de las CRCC en el cálculo de la PBA.

• El IMC que actúe como contraparte liquidadora de una CRCC deberá incluir en el cálculo de la PBA:

i) La sumatoria de los valores absolutos de las posiciones abiertas en futuros sobre tasa de cambio correspondientes a operaciones por cuenta de sus terceros, sin compensar entre vencimientos, ponderada por el 20%.

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

Hoja 1-8

ii) El valor absoluto de la posición neta en futuros sobre tasa de cambio de los IMC que actúen como contrapartes no liquidadoras y cuya liquidación respalda el intermediario, ponderado por el 20%. En este cálculo se incluirán las operaciones por cuenta propia y de terceros de la contraparte no liquidadora.

La posición neta corresponde al resultado de compensar las operaciones de compra y venta del futuro sobre tasa de cambio con igual nemotécnico, considerando las operaciones por cuenta propia y de terceros.

• El IMC que actúe como contraparte no liquidadora de una CRCC deberá incluir en el cálculo de la PBA la sumatoria de los valores absolutos de las posiciones abiertas en futuros sobre tasa de cambio correspondientes a operaciones por cuenta de sus terceros, sin compensar entre vencimientos, ponderada por el 20%.

Se entiende por posición abierta el conjunto de operaciones aceptadas y no neteadas en una cuenta que están pendientes de liquidación. Su valor corresponde al número de contratos pendiente de liquidación multiplicado por su valor nominal.

5. Frecuencia y cálculo del reporte.

El cálculo de la PP, la PPC y la PBA se debe realizar diariamente y su valor al cierre del día se debe informar con igual frecuencia por los IMC a la subgerencia monetaria y de reservas del Banco de la República, de acuerdo con el mecanismo de encuesta telefónica actualmente dispuesto o cualquier otro que posteriormente se adopte.

Así mismo, los IMC deberán reportar a la Superintendencia Financiera de Colombia semanalmente, a más tardar el tercer día hábil siguiente a la semana que se reporta, el nivel diario de la posición propia, posición propia de contado y posición bruta de apalancamiento, y el cálculo de los promedios para él o los periodos de tres (3) días hábiles que hayan culminado en la semana en cuestión.

La Superintendencia Financiera de Colombia deberá establecer los mecanismos de control que garanticen el cumplimiento de lo dispuesto en esta circular, incluyendo los mecanismos de registro y reporte de la información.

6. Vigencia.

Esta circular rige a partir de la fecha de su publicación.

N. del D.: La presente circular reglamentaria externa va dirigida a la oficina principal y sucursales, Superintendencia Financiera de Colombia, establecimientos bancarios, corporaciones financieras, compañías de financiamiento comercial, cooperativas financieras, comisionistas de bolsa, FEN, Bancóldex, Cámara de Riesgo Central de Contraparte de Colombia S.A..

(Nota: Reemplazada por la Circular Reglamentaria Externa 139 de julio 22 de 2009 del Banco de la República)

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