CIRCULAR REGLAMENTARIA DFV - 18 DE 1996 

(Febrero 19)

1. Antecedentes y objetivos. La Junta Directiva del Banco de la República, mediante Resolución Externa 1 de 1994 dictó medidas sobre operaciones para regular la liquidez de la economía; para el efecto en el capítulo I, referente a las operaciones de contracción monetarias señaló, que el Banco de la República podrá intervenir en el mercado abierto mediante la emisión y colocación de títulos de participación.

2. Características de los títulos. De conformidad con los artículos 2º, 3º y 4º de la Resolución Externa 1 de 1994 de la Junta Directiva del Banco de la República, los títulos de participación tienen las siguientes características:

2.1. Se expiden a la orden y son libremente negociables en el mercado.

2.2. El plazo de estos títulos se determina con sujeción a las necesidades de regulación del mercado monetario.

2.3. El rendimiento puede ser determinado previamente por el Banco de la República, o como resultado de su oferta y demanda en el mercado.

2.4. Se pueden fraccionar a solicitud del tenedor, en dos o más títulos por valores múltiplos de $ 1.000 siempre y cuando el valor mínimo de cada uno de los títulos resultantes sea de $ 500.000.

2.5. Se expiden en dos modalidades:

Clase "A": que se colocan al 100% de su valor y devengan una tasa de interés previamente determinada por el banco.

Clase "B": que se colocan con descuento y cuyo rendimiento estará determinado por la diferencia entre su valor nominal y el valor de compra.

2.6. Serán redimidos a su vencimiento por su valor nominal. Una vez vencido el título no será prorrogado ni renovado automáticamente, tampoco habrá lugar al pago de rendimientos con posterioridad a su vencimiento.

3. Mecanismos de colocación. Los títulos de participación se colocan en el mercado mediante las siguientes modalidades:

3.1. Mecanismo de subasta. El Banco de la República coloca los títulos de participación clase "B", mediante el mecanismo de subastas, las cuales se realizan a través de los agentes colocadores de OMAS previamente aceptados por el banco para tal fin.

El procedimiento para participar en este tipo de mecanismo se encuentra reglamentado en el asunto 1 del manual de la unidad de operaciones del mercado.

El valor nominal mínimo de una oferta debe ser de $ 10.000.000 y valores superiores siempre en múltiplos de $ 1.000.

3.2. Colocación por ventanilla. El Banco de la República colocará títulos de participación clase “B”, a personas naturales y jurídicas, únicamente en las oficinas diferentes a Santafé de Bogotá, Medellín y Cali.

La colocación mediante el mecanismo de ventanilla, en las citadas oficinas, se efectuará según las siguientes modalidades:

3.2.1. Inversión directa por parte de personas naturales y jurídicas.

3.2.2. Presentación de solicitudes de inversión a través de los agentes colocadores de OMAS, autorizados para presentar ofertas a nombre de terceros.

3.2.3. Solicitudes de firmas comisionistas independientes aceptadas por el Banco de la República como agentes para la colocación de títulos por ventanilla.

Para la colocación de títulos de participación clase "B" por ventanilla, el monto mínimo de inversión es de $ 500.000 y sumas superiores en múltiplos de $ 1.000.

La unidad de operaciones de mercado del banco informará a cada una de las oficinas autorizadas, las condiciones financieras para la colocación de estos títulos por ventanilla, con el propósito de que éstas suministren la información pertinente a los interesados y tramiten las solicitudes de inversión, de acuerdo con los procedimientos establecidos.

3.3. Operaciones convenidas. El Banco de la República colocará, a través de todas sus oficinas, títulos de participación clase "A", entre las entidades públicas, el Fimbra y las fundaciones administradas por él, mediante el mecanismo de operaciones convenidas, para lo cual estas entidades deben acordar previamente las condiciones financieras con la unidad de operaciones de mercado en Santafé de Bogotá, de acuerdo con el procedimiento que se establece en el asunto 1º del manual de operaciones de mercado.

4. Manejo en el DCV. Los inversionistas pueden optar por manejar los títulos en forma inmaterial en el depósito central de valores, DCV, con lo cual se evitan riesgos de falsificación, hurto, robo, pérdida o extravío de los mismos. El día del vencimiento del título, el DCV abonará el valor nominal en la cuenta del depositante directo.

5. Pago por canje. Los tenedores de títulos de participación clase "B", pueden cobrarlos a través del mecanismo de canje o compensación bancaria. Para el efecto, el último tenedor podrá consignarlo en el banco comercial donde tenga abierta su cuenta corriente, a partir del día del vencimiento del plazo.

6. Régimen tributario. El rendimiento financiero que se obtenga en la inversión de estos títulos es gravable de acuerdo con las normas tributarias vigentes.

7. Prescripción. Los títulos de participación prescriben una vez transcurridos tres (3) años desde su fecha de vencimiento, de acuerdo con el artículo 790 del Código de Comercio. La acción cambiará de regreso del último tenedor de un título de participación, prescribirá en un (1) año contado desde la fecha del vencimiento; y, en su caso, desde que concluyan los plazos de presentación, conforme al artículo 790 del Código de Comercio.

8. Reposición, cancelación y reivindicación. Por regla general, para la reposición de un título de participación se exigirá el agotamiento de la vía judicial, en cuyo caso deberá seguirse el procedimiento que a continuación se detalla:

8.1. Reposición. El Banco de la República podrá expedir títulos de participación para reemplazar aquellos que lleguen a destruirse por incendio, pérdida o por cualquier otra cosa y otros accidentes análogos, siempre que el respectivo interesado compruebe, a satisfacción del banco, la pérdida o destrucción de los títulos, mediante el lleno de los siguientes requisitos:

8.1.1. Denuncia. El interesado debe presentar copia de la denuncia formulada ante las autoridades competentes, la cual deberá contener la clase, número y valor de cada uno de los títulos de participación perdidos o destruidos.

8.1.2. Carta al Banco de la República. El interesado debe presentar al Banco de la República una carta mediante la cual ponga en conocimiento la denuncia instaurada ante autoridad competente.

8.1.3. Costo del mensaje. El interesado debe consignar en el Banco de la República la suma de tres mil quinientos diez pesos ($ 3.510) moneda corriente, más el 16% del IVA sobre este valor, por concepto de mensajes a transmitir a las bolsas de valores, comisionistas de bolsa, establecimientos bancarios, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y vivienda, compañías de financiamiento comercial, sociedades fiduciarias y sociedades administradoras de fondos de pensiones y cesantías, dirección del tesoro nacional y Deceval.

8.2. Suspensión de la negociabilidad. La suspensión de la negociabilidad de un título de participación podrá hacerla el Banco de la República únicamente cuando exista la respectiva orden de una autoridad competente.

El beneficiario del título de participación, cumplidos los anteriores requisitos, debe entablar ante la autoridad competente, un proceso especial de cancelación y reposición del título, de acuerdo con lo previsto en los artículos 802 al 820 del Código de Comercio.

El Banco de la República sólo podrá abstenerse de dar cumplimiento a las obligaciones derivadas del título, cuando la autoridad competente, mediante oficio, disponga la suspensión de las mismas o cuando dicte la sentencia que ordene la cancelación y reposición del mismo y ésta se encuentre debidamente ejecutoriada.

Esta circular estará vigente a partir de la fecha de su publicación y reemplaza en su totalidad a la Circular Reglamentaria DFV-1319 del 21 de marzo de 1986, asunto 18, hojas 18-01 a la 18-25.

NOTA: Esta circular está dirigida a las bolsas de valores, Superintendencia de Valores, comisionistas de bolsa, establecimientos bancarios, corporaciones financieras, corporaciones de ahorro y vivienda, compañías de financiamiento comercial, sociedades fiduciarias, sociedades administradoras de fondos de cesantías y pensiones, sociedades administradoras del régimen pensional de prima media, sociedades administradoras de pensiones, dirección del tesoro nacional, oficina principal y sucursales del Banco de la República.

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