Unidad de Planeación Minero Energética

RESOLUCIÓN 336 DE 2018

(Junio 28)

“Por la cual se determina el precio base de níquel para la liquidación de regalías aplicables al segundo trimestre del 2018”.

La Directora General encargada de la Unidad de Planeación Minero Energética, UPME,

en ejercicio de sus facultades legales, y especialmente las conferidas por el artículo 9º del Decreto 1258 2013, y

CONSIDERANDO:

Que el artículo 334 de la Constitución Nacional señala que “... La dirección general de la economía estará a cargo del Estado. Este intervendrá, por mandato de la ley, en la explotación de los recursos naturales, en el uso del suelo, en la producción, distribución, utilización y consumo de los bienes, y en los servicios públicos y privados, para racionalizar la economía con el fin de conseguir en el plano nacional y territorial, en un marco de sostenibilidad fiscal, el mejoramiento de la calidad de vida de los habitantes, la distribución equitativa de las oportunidades y los beneficios del desarrollo y la preservación de un ambiente sano. Dicho marco de sostenibilidad fiscal deberá fungir como instrumento para alcanzar de manera progresiva los objetivos del Estado social de derecho. En cualquier caso el gasto público social será prioritario...”.

Que el artículo 360 ibídem señala que “... La explotación de un recurso natural no renovable causará, a favor del Estado, una contraprestación económica a título de regalía, sin perjuicio de cualquier otro derecho o compensación que se pacte. La ley determinará las condiciones para la explotación de los recursos naturales no renovables. Mediante otra ley, a iniciativa del gobierno, la ley determinará la distribución, objetivos, fines, administración, ejecución, control, el uso eficiente y la destinación de los ingresos provenientes de la explotación de los recursos naturales no renovables precisando las condiciones de participación de sus beneficiarios. Este conjunto de ingresos, asignaciones, órganos, procedimientos y regulaciones constituye el sistema general de regalías...”.

Que conforme lo establecido en los artículos 58, 59 y 67 de la Ley 489 de 1998, le corresponde a las unidades administrativas especiales, sin perjuicio de lo dispuesto en sus actos de creación o en leyes especiales, cumplir las funciones y atender los servicios que les están asignados, y dictar, en desarrollo de la ley y de los decretos respectivos, las normas que sean necesarias para tal efecto.

Que el artículo 339 de la Ley 685 de 2001, declaró “... de utilidad pública la obtención, organización y divulgación de información relativa a la riqueza del subsuelo, la oferta y estado de los recursos mineros y la industria minera en general. En consecuencia, los concesionarios de títulos mineros o propietarios de minas, están obligados a recopilar y suministrar, sin costo alguno, tal información a solicitud de la autoridad minera...”.

Que el artículo 16 de la Ley 141 de 1994, modificado por el artículo 16 de la Ley 756 de 2002, en concordancia con el artículo 227 de la Ley 685 de 2001, determina que las regalías por la explotación de recursos naturales no renovables de propiedad del Estado, se aplican sobre el valor de la producción en boca o borde de mina o pozo.

Que mediante el Decreto 4134 de 2011, se creó la Agencia Nacional de Minería, ANM, como una agencia estatal de naturaleza especial, del sector descentralizado de la Rama Ejecutiva del orden nacional, con personería jurídica, patrimonio propio y autonomía administrativa, técnica y financiera, adscrita al Ministerio de Minas y Energía, cuyo objeto es administrar integralmente los recursos minerales de propiedad del Estado.

Que en el artículo 4º del Decreto 4134 del 2011 se establecieron las funciones de la Agencia Nacional de Minería, ANM, entre la cuales está, la de ejercer de autoridad minera o concedente en el territorio nacional, administrar los recursos minerales del Estado y conceder derechos para su exploración y explotación, promover, celebrar, administrar y hacer seguimiento a los contratos de concesión y demás títulos mineros para la exploración y explotación de minerales de propiedad del Estado cuando le sea delegada esta función por el Ministerio de Minas y Energía de conformidad con la ley, entre otras.

Que en el numeral 14 del artículo 5º del Decreto 4130 de 2011, se reasignó a la Unidad de Planeación Minero Energética, UPME, entre otras, la función de: “... Fijar los precios de los diferentes minerales para efectos de la liquidación de regalías...”.

Que el artículo 14 de la Ley 1530 de 2012 establece que “... Se entiende por liquidación el resultado de la aplicación de las variables técnicas asociadas con la producción y comercialización de hidrocarburos y minerales en un periodo determinado, tales como volúmenes de producción, precios base de liquidación, tasa representativa del mercado y porcentajes de participación de regalía por recurso natural no renovable, en las condiciones establecidas en la ley y en los contratos. El Ministerio de Minas y Energía, la Agencia Nacional de Hidrocarburos y la Agencia Nacional de Minería, serán las máximas autoridades para determinar y ejecutar los procedimientos y plazos de liquidación según el recurso natural no renovable de que se trate. Las regalías se causan al momento en que se extrae el recurso natural no renovable, es decir, en boca de pozo, en boca de mina y en borde de mina...”.

Que el artículo 15 de la Ley 1530 de 2012 “por la cual se regula la organización y el funcionamiento del sistema general de regalías”, estableció que la Agencia Nacional de Minería, ANM, señalaría mediante actos administrativos de carácter general, los términos y condiciones para la determinación de los precios base de liquidación de las regalías y compensaciones producto de la explotación de los recursos naturales no renovables, sin perjuicio de lo pactado en los contratos vigentes a la fecha de promulgación de la misma ley; así mismo que, se tendrán en cuenta la relación entre producto exportado y de consumo nacional, deduciendo los costos de transporte, manejo, trasiego, refinación y comercialización, según corresponda con el objeto de establecer la definición técnicamente apropiada para llegar a los precios en borde o boca de pozo o mina.

Que en desarrollo de la citada facultad, la Agencia Nacional de Minería, ANM, mediante la Resolución ANM 293 del 15 de mayo de 2015, estableció los parámetros, criterios y la fórmula para la fijación del precio base de liquidación de las regalías y compensaciones de níquel, y así mismo, a través de la Resolución ANM 778 del 9 de noviembre de 2015, aclaró la fórmula para la determinación del precio base del níquel.

Que posteriormente la Agencia Nacional de Minería mediante Resolución ANM 315 del 18 de junio de 2018 modificó el literal b) del artículo 2º de la Resolución 293 de 2015 que hace referencia al cálculo del precio internacional de níquel.

Que de conformidad con lo dispuesto en la reglamentación expedida por la Agencia Nacional de Minería, ANM, y en virtud de lo establecido en los artículos 4º y 15 del Decreto 1258 de 2013, para efectos de la determinación de los precios base de liquidación de regalías de níquel, la UPME realizó la liquidación en la forma y término señalados en la precitada resolución, tal y como se describe en el anexo 1 “Soporte técnico de la resolución por la cual se fija el precio base de liquidación de las regalías y compensaciones de níquel para el II trimestre de 2018”.

Que mediante Circular Externa 17 de fecha 20 de junio de 2018, la UPME publicó en su página web el proyecto de resolución invitando a los interesados y al público en general a remitir sus comentarios hasta el día miércoles 27 de junio de 2018, los cuales fueron atendidos públicamente mediante la Circular Externa 18 de fecha 28 de junio de 2018.

Que conforme a lo anterior, los precios aquí establecidos son base para liquidar exclusivamente los montos de regalías, y no deben considerarse como referentes para transacciones de mercado entre particulares.

Que en mérito de lo expuesto,

RESUELVE:

ART. 1º—Fijar el precio base para la liquidación de regalías de níquel, aplicable para el segundo trimestre de 2018, en once mil ochocientos ochenta y cuatro pesos con treinta y seis centavos por libra ($ 11.884,36/LB).

ART. 2º—Téngase como soporte técnico de la presente resolución y como parte integral de la misma, el anexo 1 “Soporte técnico de la resolución por la cual se fija el precio base de liquidación de las regalías y compensaciones de níquel para el II trimestre de 2018”.

ART. 3º—La presente resolución aplica para la liquidación de los minerales aquí relacionados que sean explotados entre el primero (1º) de abril y el treinta (30) de junio del dos mil dieciocho (2018).

ART. 4º—Publíquese en el Diario Oficial y en la página web de la UPME.

Publíquese y cúmplase.

Dado en Bogotá, D.C., a 28 de junio de 2018.

Anexo 1

Soporte técnico de la resolución por la cual se fija el precio base de liquidación de las regalías y compensaciones de níquel para el II trimestre de 2018

La Agencia Nacional de Minera mediante la Resolución ANM 293 del 15 de mayo de 2015, estableció los parámetros, criterios y la fórmula para la fijación del precio base de liquidación de las regalías y compensaciones de níquel. A su vez la Resolución ANM 778 del 9 de noviembre de 2015, aclaró la fórmula para la determinación del precio base del níquel y posteriormente la ANM mediante Resolución 315 del 18 de junio de 2018 modificó el literal b) del artículo 2º que hace referencia al cálculo del precio internacional de níquel.

Para efectos de la determinación de los precios base de liquidación de regalías de níquel, la UPME realizó la liquidación en la forma y términos señalados en las precitadas resoluciones, conforme se detalla en este soporte técnico, documento que forma parte integral del acto administrativo.

Definiciones establecidas

a) Precio base de liquidación de regalías y compensaciones de níquel (PBL - RN). Es el precio base para la liquidación de las regalías y compensaciones de níquel, en pesos colombianos por libra de níquel, de conformidad con lo establecido en los artículos 16, 23 y 26 de la Ley 141 de 1994, modificada por la Ley 756 de 2002.

El PBLRN se estableció tomando como referencia el promedio aritmético mensual del precio internacional que fije para este metal la Bolsa de Metales de Londres (LME) en su versión al cierre de la tarde más un promedio mensual simple de las primas de mercado libre de Europa y Estados Unidos publicadas en el “Metal Bulletin”, en el trimestre inmediatamente anterior al período de liquidación, descontando el transporte externo y el valor de los costos deducibles establecidos en la ley, siguiendo el procedimiento y las fórmulas definidas en la Resolución 293 de 15 de mayo de 2015 y sus modificaciones.

La conversión de la moneda extranjera a pesos colombianos se realizó tomando como base la tasa de cambio representativa del mercado promedio del trimestre inmediatamente anterior al del periodo en el cual se liquidará las regalías y compensaciones de níquel.

b) Precio internacional del níquel, PTIN: Es la suma del precio promedio aritmético mensual de la libra de níquel, en dólares de los Estados Unidos de América, para ventas a 3 meses, registrado en la Bolsa de Metales de Londres (LME), más el promedio aritmético de las primas promedio establecidas en los mercados libres de Europa y Norte América en el mes respectivo, en los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, calculado así:

PTIN = Prom Mes LME + Promedio (Prom Prima Merc Eur; Prom Prima Merc USA)

Donde:

Prom Mes LME: Promedio aritmético mensual del precio de la libra de níquel, en dólares de los Estados Unidos de América, para ventas a 3 meses en la Bolsa de Metales de Londres (LME). Se determina para cada uno de los meses que comprende el trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación.

Prom Prima Merc Eur: Promedio aritmético mensual de la prima mercado libre de Europa que corresponde al promedio mensual de las primas pagadas más bajas y el promedio mensual de las primas pagadas más altas, en dólares de los Estados Unidos de América por libra de níquel, para la compraventa de níquel tipo “briquettes” publicado en “Metal Bulletin”.

Prom Prima Merc USA: Promedio aritmético mensual de la prima mercado libre de América que corresponde al promedio mensual de las primas pagadas más bajas y el promedio mensual de las primas pagadas más altas, en dólares de los Estados Unidos de América por libra de níquel, para la compraventa de níquel tipo “briquettes” publicado en “Metal Bulletin”.

Nota:ParaestetrimestreparticularlaANMestableciómedianteResolución315de2018queparaelcálculodelPromPrimaMerUsa,serealizaráelsiguientecálculo: 

Promediomensualdelmesdemarzo:promediodelasprimasdelmesdemarzopagadasmásbajasylasprimaspagadasmásaltas,endólaresdelosEstadosUnidosdeAméricaporlibradeníquel,paralacompraventadeníqueltipo“melting”publicadoenMetalBulletin”yelpromediodelmesdelasprimaspagadasmásbajasydelasprimaspagadasmásaltas,endólaresdelosEstadosUnidosdeAméricaporlibradeníquel,paralacompraventadeníqueltipo“briquettes”publicadoen“MetalBulletin”.Loscálculosdelosmesesdeeneroyfebreroserealizaránconelpromediodelasprimasdelmescorrespondientespagadasmásbajasylasprimaspagadasmásaltas,endólaresdelosEstadosUnidosdeAméricaporlibradeníquel,paralacompraventadeníqueltipo“melting”publicadoen“MetalBulletin”. 

c) Costotransporteexterno(Te): Corresponde al promedio aritmético de los costos mensuales de transporte de la libra de níquel, como costo de los fletes marítimos en cada uno los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, determinado como el menor valor entre:

• El costo promedio mensual del flete por libra de níquel en cada uno de los despachos realizados, ponderado por volumen, reportado por la empresa exportadora.

• El costo de los fletes marítimos en cada uno los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, desde el puerto de origen en Colombia hasta la bodega de LME ubicada en New Orleans - Estados Unidos de América. La tarifa o flete por libra de níquel del día base será ajustada con la variación del índice BDI - Baltic Dry Index. El BDI mide la cantidad de contratos de envío de mercancías que se cierran en las principales rutas marítimas mundiales. El día base corresponderá al día cero a partir del cual comience a aplicarse la metodología. A partir de este día, se ajustarán las tarifas de flete con base en la variación del índice BDI promedio mensual, de la siguiente forma:

RES 336 UPMEFOR1
 

Donde:

Flete0: Tarifa o flete por libra de níquel del día base.

BDI0: —Baltic Dry Index—, valor del índice BDI del día tomado como base.

TBDI: Promedio mensual del índice BDI.

PrecioFOBdeníquel(FOB): Corresponde al precio promedio mensual del níquel, en pesos colombianos por libra de níquel exportado, en el puerto de salida colombiano cargado en el barco o en el medio de transporte usado, es decir, el precio internacional del níquel (PTIN), habiéndole descontado los costos de transporte externo y seguros correspondientes, calculado para cada uno de los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, así:

FOB = PTIN – Te

Se calcula para cada uno de los meses que comprende el trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación.

d) PreciopromedioponderadoFOB(PFOB): Corresponde al promedio del precio FOB de níquel (FOB), en los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, ponderado por cantidad de libras de níquel exportado en cada mes, de acuerdo con la siguiente fórmula:

RES 336 UPMEFOR2
 

Donde:

Vi: Cantidad de libras de níquel exportadas en el mes i.

i: Subíndice que hace referencia a cada uno de los meses que comprenden el trimestre inmediatamente anterior al periodo de liquidación, sobre los cuales se pondera el precio promedio mensual FOB por cantidad de níquel exportado.

t: Periodo o trimestre para el cual se fijará el precio básico de liquidación de regalías de níquel.

e) Bocaoborde de mina: Sitio en superficie por donde se accede a un yacimiento mineral. Para los efectos de la presente resolución, se asumirá este sitio como la zona o área donde finalizan las operaciones mineras e inicia el proceso de transformación o beneficio.

f) Costosdeprocesamiento en horno,CPH: Corresponde al promedio de los costos directos generados en el proceso de transformación o beneficio del mineral de níquel en ferroníquel o cualquiera otra de sus presentaciones, en pesos colombianos por libra de níquel producido, desde el secado parcial en horno rotativo para remover una parte significativa del porcentaje de humedad total del mineral extraído, procesos de calcinación, fundición y refinación con rechazo y separación de escoria, hasta el secado y empaque de gránulos de ferroníquel, en los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, ponderado por cantidad de libras de níquel producidas en cada mes, de acuerdo con la siguiente fórmula:

RES 336 UPMEFOR3
 

Donde:

CPHTi: Costos de procesamiento en horno total mensual asociados directamente al proceso de transformación o beneficio del mineral de níquel en ferroníquel o cualquiera otra de sus presentaciones, en pesos colombianos, generados en el mes i.

Vi: Cantidad de libras de níquel producidas en el mes i.

i: Subíndice que hace referencia a cada uno de los meses que comprenden el trimestre inmediatamente anterior al periodo de liquidación, sobre los cuales se pondera el costo de procesamiento en horno, CPH, por cantidad de níquel producida.

t: Periodo o trimestre de referencia para el cual se fijará el precio básico de liquidación de regalías de níquel.

g) Costosdemanejo,CM: Corresponde al promedio de los costos directos asociados a la manipulación del mineral o producto, en pesos colombianos por libra de níquel producido, constituidos por los costos atribuibles de manera clara y directa a las operaciones de apilamiento, acopio, cargue y descargue para los alimentadores de mineral, disposición de escorias, almacenamiento y manipuleo del producto para empaque, estas operaciones deben hacer parte integral de la planta de beneficio o transformación para la obtención de níquel en cualquiera de sus presentaciones en los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, ponderado por cantidad de libras de níquel producidos en cada mes, de acuerdo con la siguiente fórmula:

RES 336 UPMEFOR4
 

Donde:

CMTi: Costos directos de manejo total mensual asociados a la producción de níquel en cualquiera de sus presentaciones, en pesos colombianos, generados en el mes i.

Vi: Cantidad de libras de níquel producidas en el mes i.

i: Subíndice que hace referencia a cada uno de los meses que comprenden el trimestre inmediatamente anterior al periodo de liquidación, sobre los cuales se pondera el costo de manejo, CM, por cantidad de níquel producida.

t: Periodo o trimestre de referencia para el cual se fijará el precio básico de liquidación de regalías de níquel.

Los costos de manejo no incluyen ningún costo asociado a la exploración, la explotación minera o procesos administrativos o de mercadeo.

h) Costos de transporte y portuarios, CTP: Corresponde al promedio de los costos directos de transporte, manejo, almacenamiento y cargue en puerto, en los cuales incurre el exportador del mineral de níquel transformado en ferroníquel o cualquiera de sus presentaciones, desde la planta de procesamiento hasta los puertos colombianos, en pesos colombianos por libra de níquel, en los meses correspondientes al trimestre inmediatamente anterior al del periodo de liquidación, ponderado por cantidad de libras de níquel producidos en cada mes, de acuerdo con la siguiente fórmula:

RES 336 UPMEFOR5

 

Donde:

CTPTi: Costos de transporte y portuarios total mensual asociados a la exportación del mineral de níquel transformado en ferroníquel o cualquiera de sus presentaciones, en pesos colombianos, generados en el mes i.

Vi: Cantidad de libras de níquel transportadas en el mes i.

i: Subíndice que hace referencia a cada uno de los meses que comprenden el trimestre inmediatamente anterior al periodo de liquidación, sobre los cuales se pondera el costo de transporte y portuario, CM, por cantidad de níquel transportada.

t: Periodo o trimestre de referencia para el cual se fijará el precio básico de liquidación de regalías de níquel.

Fórmula

El precio base para liquidación de regalías de níquel, PBLRN, en pesos colombianos por libra de níquel, se obtuvo como la diferencia entre el promedio trimestral ponderado del precio FOB del níquel en puertos colombianos, PFOB, y el monto equivalente al 75% de los costos de procesamiento en horno, CPH, costos de manejo, CM, costos de transporte y portuarios, CTP, aplicando la siguiente ecuación:

PBLRNt = PFOBt-1 – 0,75 * (CPHt-1 + CMt-1 + CPTt-1)

Siendo t el periodo o trimestre de referencia para el cual se fijará el precio básico de liquidación de regalías de níquel.

Costos de procesamiento en horno: Se tendrán en cuenta como costos de procesamiento en horno, CPH, los que corresponden a los siguientes conceptos:

Secador rotatorio.

Trituración secundaria.

Horno rotatorio.

Depurado, ventilado, engrasado.

Planta recuperación de ferroníquel.

Sistema de transformación de calcinado.

Horno eléctrico de fundición.

Fabricación, instalaciones y cubiertas de electrodos.

Sistema de granulado de escoria.

Limpieza de gas.

Torre de enfriamiento.

Refinación.

Vaciado de moldes.

Granulación de ferroníquel.

Refractarios.

Tuberías y sistema de gas natural.

Sistema de agua.

Sistema de alcantarillas (no incluye PTAR).

Sistema de aire.

Sistema de lubricación.

Sistema eléctrico plantas eléctricas.

Servicios operación planta de procesamiento.

Laboratorio (en planta).

Planta de tratamiento de agua cruda.

Costos de manejo: Se tendrán en cuenta como costos de manejo, CM, los que corresponden a los siguientes conceptos:

1. Sistema alimentador de secado.

2. Cargadores frontales y prorrateo.

3. Alimentadores y clasificadores.

4. Manejo del mineral triturado y muestreo.

5. Alimentación mineral fino recuperado.

6. Apilamiento.

7. Empaque manejo ferroníquel granulado.

8. Bodega de la planta y de procesamiento.

Costos de transporte y portuarios: Se tendrán en cuenta como costos de transporte y portuarios, CM, los que corresponden a los siguientes conceptos:

1. Transporte y seguros desde la planta de procesamiento a puerto desde donde se exporta el producto.

2. Manejo, almacenamiento y cargue del producto en el puerto.

Por lo anterior, el precio base para la liquidación de las regalías de níquel para el I trimestre de 2018 se estableció tomado como base el IV trimestre del año 2018 así:

Definición de parámetros de la fórmula:

1. Precio base de liquidación de regalías de níquel

PBLRNt = PFOBt-1 - 0,75 * (CPHt -1 + CMt-1 + CTPt-1)

1.1. Precio FOB del trimestre anterior

RES 336 UPMEFOR6
 

Para establecer el precio FOB del trimestre se debe calcular en un primer paso el precio FOB de cada mes siguiendo la siguiente fórmula:

FOB = PTIN - Te

Donde el PTIN es el precio de transferencia internacional de níquel, CIF, y el TE el valor del flete del transporte externo para cada mes.

Precio internacional del níquel, PTIN, para cada mes

PTIN = Prom Mes LME + Promedio (Prom Prima Merc Eur; Prom Prima Merc USA)

Resultado del PTIN para cada mes

USD/lbene-18feb-18mar-18
PTIN6,07346,39576,3190

El TE para cada mes se define como el menor valor entre el flete reportado por el exportador y el calculado mediante el ajuste del índice BDI. Por lo anterior fue necesario establecer una tarifa asociada al índice para ser actualizada proporcionalmente con la variación periódica del mismo:

Día base6/30/2015
BDI0800
Flete contenedor USD/CONT 20895,82
Lbs. por cont.15.763
Flete0 por libra USD/Lb0,0568

Cálculo realizado para establecer la tarifa utilizando la metodología aplicada por el estudio “Consultoría de apoyo para elaborar la metodología base de determinación del precio para liquidar regalías de níquel en Colombia” UPME 2010 (consultor Alfonso Ruan).

Definidos los PTIN y los TE para cada uno de los meses, a continuación se establece el FOB promedio del trimestre, para lo anterior, se toma el dato de producción de níquel de CMSA suministrado por la ANM y la TRM promedio del trimestre.

ConceptoEneroFebreroMarzoTotal
Níquel producido [Lbs.]8.418.9236.636.9608.429.00123.484.884

Promedio trimestre ene-mar 2018 $/USD TRM

TRM
$ 2.858,92

YadefinidoslosvaloresdeparámetrosqueestablecenlosPFOB 

RES 336 UPMEIM1
 

1.2. Costos aplicables del trimestre anterior: De acuerdo a la información suministrada por la ANM de los costos aplicables en pesos y utilizando la fórmula para establecer el precio base boca de mina de níquel.

Valor total costos aplicables por libra de níquel: $ 7.935,32

75% (valor total costos aplicables por libra de níquel): $ 5.951,49

PBLRNt = PFOBt-1 - 0,75 * (CPHt -1 + CMt-1 + CTPt-1)

El resultado del precio base de liquidación de regalías de níquel para el segundo trimestre de 2018 es once mil ochocientos ochenta y cuatro pesos con treinta y seis centavos por libra ($ 11.884,36/lb).

A pesar de la revaluación del peso colombiano frente al dólar estadounidense, el precio base de liquidación de regalías de níquel para el segundo trimestre de 2018 tuvo un crecimiento del 19.19% con relación a la resolución aplicable para el trimestre inmediatamente anterior, debido principalmente al significativo aumento del precio internacional de níquel y a la disminución de los costos deducibles de procesamiento en horno.